20230801-川财证券-研究所晨报_6页_334kb

川财证券研究报告总结

一、宏观PMI数据与企业景气状况

• 7月制造业PMI回升：制造业PMI为49.3%，环比上升0.3个百分点，小型企业PMI回升10个百分点至47.4%，中型企业PMI环比微幅上行。
• 企业预期改善显著：制造业生产经营活动预期指数升至55.1%，消费品行业指数进一步达到58%。
• 政策驱动小微企业发展：7月《促进民营经济发展壮大的意见》及政治局会议政策落地，利好中小企业与民营经济景气。

二、海外与国内政策环境

• 美联储加息25基点：政策影响有限，人民币汇率上涨。
• 国内促消费措施：促消费政策覆盖汽车、住房、家居等行业，预计将细化。政策超预期释放利好市场信心。

三、重点行业分析

1. 新型储能产业

• 政策推动装机规模扩大：截至2023年6月，累计装机量超1733万千瓦，新投运规模创历年之最，“工商业储能盈利”刺激民间投资。
• 建议关注：储能相关企业业绩增长机会。

2. 核电产业

• 核准新项目：国务院常务会议核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡核电项目。
• 建议关注：核电产业链标的。

3. 新能源汽车产业（区域研究）

• 充电桩建设加快：国网重庆完成3434个充电桩建设，2025年规划覆盖率100%。
• 产业链受益地区：川渝新能源汽车产业链企业受政策利好支持。

四、消费政策预期

• 近期促消费政策发布：涵盖汽车、住房、家居、电子产品、餐饮、文旅等领域，后续增量消费政策将进一步落地，推动消费复苏。

五、投资策略与风险

• 重点关注方向：低位、业绩稳定、政策支持方向。
• 风险提示：宏观经济不及预期、增量政策执行不及预期、海外经济下行等。