20220331-东证期货-综合晨报_美3月ADP就业人数略高于预期_EIA原油库存下降_13页_625kb

文档总结

核心内容概述

本文档总结了2022年3月31日国内外金融市场及商品市场的关键动态，涵盖了外汇、股指、国债、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等领域的市场表现与分析。整体来看，市场受到俄乌谈判进展、国内疫情、货币政策变化及商品供需等因素的多重影响，呈现震荡偏多的格局。

1. 金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 关键数据：
  • 美国3月ADP就业人数增加45.5万人，略高于预期。
  • 德国3月CPI同比升7.3%，创1990年代初以来新高。
• 市场影响：
  • 俄乌谈判进展存疑，风险偏好回落，美元短期弱势震荡。
• 投资建议：
  • 短期美元弱势震荡，关注非农数据。

1.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 关键数据：
  • A股放量大涨，两市成交额达0.96万亿元。
  • 央行强调稳字当头，积极实施货币政策。
  • 国常会部署用好政府债券扩大有效投资。
• 市场影响：
  • 外围风险缓和，A股情绪回暖，但海外局势仍有不确定性。
• 投资建议：
  • 股指震荡，风险偏好有反复可能。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 关键数据：
  • 央行一季度例会强调货币政策积极，降准降息预期增强。
  • 3月PMI预计回落至荣枯线以下，国内经济压力仍存。
• 市场影响：
  • 市场预期PMI数据不佳，美债收益率下行，期债反弹。
• 投资建议：
  • 债市有望反弹，建议偏多思路对待。

2. 商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 关键数据：
  • 美国2021年Q4实际GDP年化终值环比升6.9%。
  • 德国CPI创历史新高，显示俄乌冲突对欧洲影响显著。
• 市场影响：
  • 金价震荡收涨，市场风险偏好回落。
• 投资建议：
  • 金价震荡筑底。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 关键数据：
  • 福州楼市限购政策有所放松，刺激房地产需求。
  • 唐山、华南疫情控制，钢厂复产预期增强。
  • 找钢网数据显示社会库存周环比增加，但整体供应压力不大。
• 市场影响：
  • 钢厂补库意愿增强，成本端上移，钢价震荡偏强。
• 投资建议：
  • 短期钢价震荡偏强，建议回调偏多思路。

2.3 有色金属（铜）

• 关键数据：
  • CSPT敲定二季度铜精矿TC/RC指导价为80美元/吨及8.0美分/磅。
  • 俄罗斯提议扩大卢布结算的出口货物清单。
  • 秘鲁Constancia铜矿寿命延长至2038年。
• 市场影响：
  • 供给恢复支撑加工费，但宏观预期反复影响铜价。
• 投资建议：
  • 铜价预计继续宽幅震荡，短线建议逢低买入。

2.4 有色金属（锌）

• 关键数据：
  • Hudbay Minerals关闭777业务，预计5月关闭锌厂。
  • 保税区锌库存小幅增加，国内产量减少。
• 市场影响：
  • 海内外供应受限，支撑锌价，但需求疲软。
• 投资建议：
  • 短期价格或随能源价格及国内去库节奏波动，中期看多。

2.5 有色金属（铝）

• 关键数据：
  • 海外氧化铝价格回落，国内走势平稳。
  • 铝棒加工费小幅上调，疫情抑制出货。
• 市场影响：
  • 俄乌冲突对铝价形成一定压力，但国内基本面支撑尚存。
• 投资建议：
  • 建议观望为主。

2.6 能源化工（原油）

• 关键数据：
  • EIA原油库存下降，成品油库存略有上升。
  • 俄罗斯3月下半月原油产量及出口略有下降。
• 市场影响：
  • 油价小幅反弹，但前景不明，地缘风险依然存在。
• 投资建议：
  • 短期震荡盘整。

2.7 能源化工（LLDPE/PP）

• 关键数据：
  • 3月国内聚丙烯装置开工负荷下降，检修量增加。
  • 茂名石化火灾影响生产，59价差走弱。
• 市场影响：
  • 供应端减产，但需求疲软，整体走势震荡。
• 投资建议：
  • 59价差可能随疫情好转走强，但上方空间有限，单边高位波动风险加大。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 关键数据：
  • 印度棉价创历史新高，但下游需求疲软。
  • 美棉种植意向报告即将公布，需关注后续数据。
• 市场影响：
  • 橡胶缺乏趋势性行情，多空博弈为主。
• 投资建议：
  • 短期以波段走势为主，趋势上行需等待供给端变化。

2.9 农产品（棉花）

• 关键数据：
  • 印度棉价上涨，但出口签约和采购需求迅速萎缩。
  • 巴西化肥海运价格上涨超20%。
• 市场影响：
  • 棉价上涨缺乏下游支撑，面临套保压力。
• 投资建议：
  • 内外价差低，外盘支撑国内，但国内需求疲软，单边上涨空间有限。

3. 机构信息

• 上海东证期货有限公司：
  • 成立于2008年，注册资本23亿元，是东方证券全资子公司。
  • 业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
  • 在全国设有33家营业部及134个证券IB网点。
  • 坚持市场化、国际化、集团化发展，致力于衍生品风险管理。

4. 分析师承诺与免责声明

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