20170625-华泰证券-计算机行业周报_中报超预期难觅_关注中长线机会_18页_1mb

报告摘要

行业周报总结 - 计算机软硬件

核心内容

2017年6月25日发布的计算机软硬件行业周报指出，尽管市场对IPO放缓等政策反应逐渐钝化，计算机行业整体仍处于回调阶段，但中报超预期机会仍存在。整体市场环境对成长股不利，建议投资者关注中报可能超预期的个股以及中长线布局具有研发和渠道优势的行业龙头。

主要观点

行业走势：计算机（中信）板块本周下跌1.41%，TTM估值为48倍。虽然市场整体上涨，但计算机板块表现相对较弱。
投资策略：建议短期关注中报可能超预期的个股，中长线关注积极布局研发与渠道的优质龙头。
行业热点：
- 中国在最新一期全球超级计算机500强榜单中包揽前两名，美国首次无缘前三。
- 人工智能成为热议话题，国内外多个企业与机构积极布局。
- 创投市场回暖，本周一级市场募资与投资数量均达到平常的两倍左右。
六月金股组合：推荐【神州易桥】、【科大讯飞】、【易华录】、【聚龙股份】、【多伦科技】。

关键信息

IPO政策：证监会23日核发6家IPO批文，筹资总额不超过32亿元，IPO短期放缓，但中期预计回归正常节奏。
市场环境：金融去杠杆背景下，市场利率维持高位，成长股面临一定压力。
人工智能进展：
- 中国人工智能产业创新联盟成立，计划未来三年孵化50项产品、培育40家企业。
- 马化腾表示，腾讯内部有超过4个团队在研发AI技术。
- 百度与农业银行合作，布局智能金融。
- 《时代》杂志称中国AI发展引发美国担忧。
雄安新区：雄安新区的建设对智慧城市、智能交通等行业带来积极影响，相关公司如【易华录】、【浪潮信息】、【数字政通】等值得关注。
新疆安防：新疆2017年固定资产投资加速，为安防行业提供增长基础，建议关注【熙菱信息】、【立昂技术】。
个股推荐：
- 易华录：受益于智慧城市建设，预计2017-2019年净利润分别为2.78亿元、3.78亿元、4.83亿元，PE分别为33倍、24倍、20倍，维持买入评级。
- 神州易桥：董事长大比例认购员工持股计划，彰显信心；“百城千店”计划加速推进，预计2017-2019年净利润分别为1.53亿、2.93亿、4.53亿元，对应PE分别为51倍、26倍、17倍，维持买入评级。
- 聚龙股份：董事长增持，传统主业增长强劲，预计2017-2019年净利润分别为4.87亿、6.56亿、8.53亿，PE分别为19倍、14倍、11倍，建议重点布局。
- 多伦科技：驾培业务进展顺利，积极布局智能驾驶，预计在三四季度财报中体现。
- 科大讯飞：在人工智能领域取得多项成果，技术壁垒高，预计2017-2019年归母净利润分别为6.23亿、8.10亿、9.50亿，建议继续推荐。

行情回顾

市场表现：本周沪深300上涨2.96%，中小板上涨1.77%，创业板下跌0.15%，计算机板块下跌1.41%。
交易量：Wind全A交易量同比上涨11.60%，计算机板块交易量同比上涨5.91%。
涨跌幅前十个股：
- 周涨幅前十：汉鼎宇佑（+13.72%）、石基信息（+12.26%）、二三四五（+10.81%）、北京君正（+6.91%）、达实智能（+5.94%）、科大讯飞（+5.92%）、安洁科技（+5.09%）、长亮科技（+4.96%）、雷柏科技（+4.35%）、康拓红外（+4.33%）。
- 周跌幅前十：中通国脉（-31.85%）、梅安森（-16.72%）、神思电子（-12.40%）、数字认证（-10.79%）、汉邦高科（-10.19%）、真视通（-9.46%）、安居宝（-8.44%）、顶点软件（-8.21%）、数据港（-7.67%）、浪潮软件（-7.39%）。