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A股市场资金周报总结（2016年5月18日）

核心内容概述

2016年5月18日的A股市场资金周报显示，市场整体资金呈现微幅净流入，但流入规模较小，市场情绪偏弱，缺乏赚钱效应，同时全球经济预期继续分化。

主要观点

• A股资金微幅净流入：上周二级市场资金整体净流入30.91亿元，终结了连续5周净流出的局面，但流入规模仍较小。
• 外部资金小幅加仓：外部资金小幅加仓，但内部存量资金仍保持观望态度。
• 融资余额大幅减少：上周两市融资余额减少250.53亿元，显示去杠杆趋势仍在延续。
• 沪股通资金流出：沪股通资金连续第4周流出，累计投资额度为1256.20亿元。
• 产业资本小幅净增持：产业资本净增持0.81亿元，但增持规模较小。
• 股权融资规模回落：上周IPO募资为0，定增完成规模为222.27亿元，环比小幅减少；定增解禁规模124.54亿元，下周预计解禁227.32亿元。
• 资金追捧纺织服装：纺织服装行业是唯一资金净流入的行业，也是唯一融资余额增长的行业。
• 全球经济预期分化：中国预期走弱，新兴市场更具吸引力；美国通胀预期回落导致风险偏好下降。
• 低波动市场缺乏赚钱效应：市场波动率和换手率回落至牛市初期水平，但市场整体仍缺乏赚钱效应，投资者持仓比例持续下滑，恐慌指标显示市场可能尚未见底。
• 偏股型基金发行低迷：新增偏股型基金规模持续低迷，基金仓位低位震荡。

关键信息

A股市场资金流动

• 净流入：30.91亿元，终结连续5周净流出。
• 资金来源：主要由散户带动，近两周银证转账流入634亿元后进入二级市场。
• 资金流出：融资余额大幅减少250.53亿元，新发行定增项目募集资金和解禁股票是主要流出原因。

融资情况

• 融资余额：8328.92亿元，环比减少250.53亿元。
• 融资交易活跃度：融资买入/成交额为8.11%，偿还/成交额为9.39%，活跃度低位震荡。

沪股通资金流动

• 净流出：18.95亿元，连续第4周流出。
• 累计投资额度：1256.20亿元。

产业资本动向

• 净增持：0.81亿元，终结连续4周净流出。
• 高管减持：净减持20.04亿元，连续6周净减持。

股权融资情况

• IPO募资：0亿元。
• 已完成定增：222.27亿元，环比小幅减少。
• 定增预案需求：29.88亿元，环比小幅增加。
• 定增解禁规模：上周124.54亿元，下周预计227.32亿元。

行业资金流动

• 纺织服装行业：唯一资金净流入行业，融资余额增长。
• 其他行业：融资余额均减少，TMT行业流出规模较大。
• 产业资本增持：商贸零售和公用事业获较多增持。

全球经济预期

• 中国经济预期：大幅走弱，经济意外指数跌至负区间。
• 新兴市场吸引力：实际有效汇率处于低位，显示出吸引力增强。
• 美国通胀预期：回落，风险偏好下降。
• 中国货币政策：持续宽松，M2同比增长12.8%，10年期国债收益率下行至2.9%。

市场表现

• 波动率与换手率：双双回落至牛市初期水平，市场活跃度不足。
• 市场赚钱效应：全市场整体盈亏比为-1.91%，投资者大部分时间处于亏钱状态。
• 投资者持仓比例：持续下滑，散户离场趋势未变。
• 恐慌指标：显示市场可能尚未见底，反映投资者避险情绪。

偏股型基金

• 新增偏股型基金：29.28亿元，发行持续低迷。
• 基金仓位：继续下滑，处于低位震荡状态。

结论

整体来看，A股市场资金流动微弱，市场波动率低但缺乏赚钱效应，投资者情绪谨慎，市场可能尚未见底。外部资金小幅加仓，但内部资金仍保持观望态度，纺织服装行业成为资金避风港。全球经济预期分化，中国预期走弱，新兴市场更具吸引力，美国通胀预期回落导致风险偏好下降。货币政策持续宽松，国债收益率下行，但市场整体表现疲软，基金发行和持仓均处于低位。