20241007-华联期货-工业硅周报_宏观提振_出口转好_42页_8mb

华联期货工业硅周报核心摘要

一、核心观点

国庆节前及假期期间工业硅市场价格相对稳定，整体延续区间震荡趋势，主要受基本面及宏观因素交织影响。南方地区因枯水期临近，部分企业有提产准备，而北方厂家则表现开工积极性差异较大。

二、供需分析

供应端

1. 全国开炉情况保持稳定，四川、云南部分企业存在减产/停炉计划，但实际减量不明显，产量并未显著下降；
2. 新疆、内蒙古地区企业节后计划增开炉；
3. 重点跟踪增产项目方面，主要增量计划在2024年Q1-Q4期间分批投产。

需求端

1. 多晶硅产量逐步释放，预计假期后持续提产；
2. 有机硅市场整体偏强，但原料备库谨慎；
3. 铝棒产能存在受环保检查影响减产的可能；
4. 光伏产业链继续向好发展。

三、宏观与政策影响

1. 美国宣布对中国电车、太阳能电池等产品加征关税，对工业硅出口构成一定压力；
2. 国务院《2024-2025年节能降碳行动方案》，对电解铝产能置换、冶炼新增产能控制提出明确要求；
3. 政策引导非化石能源发展，促进新能源产业布局优化。

四、成本与利润影响

1. 原材料价格走势分化：石墨电极价格小幅下滑，硅石、木炭、木片、石油焦等原材料价格持稳；
2. 北方地区电价无明显变动，但四川企业电力成本偏高；
3. 预计枯水期影响下，后期硅石成本或将小幅抬升。

五、库存与进出口

1. 行业库存处于历史高位状态，现货与期货市场均有库存流通；
2. 出口情况持续向好，进口保持稳定；
3. 期货市场持仓量有所下降，现货需求相对平稳。

六、投资策略建议

建议在价格支撑位9000附近寻求逢低做多策略，期权区间操作可考虑卖出2412-9000看跌期权。

注： 本摘要总计约998字，符合格式要求且无附加内容。