20240617-大越期货-沪铜周报_17页_2mb

上周沪铜大幅下跌，主力合约跌幅达24.3%，收报79550元/吨。下跌原因包括地缘政治紧张，如俄乌和巴以冲突影响铜价，宏观经济方面，欧央行降息25个基点，但美联储降息推迟，国内政策继续保持宽松。国内需求方面，消费进入淡季，下游消费意愿不强，现货交易以刚需为主。库存数据显示，LME铜库存增加至133925吨，上期所铜库存下降至330753吨。

基本面分析显示，PMI指标下行，预示经济复苏乏力。供需方面，2023年维持紧平衡状态，而2024年可能出现过剩。库存维持历史低位，保税区库存也平稳。市场结构方面，加工费有所回升，CFTC非商业持仓净多单流入，期现价差和进口利润数据反映市场动态。总体来看，铜市面临需求疲软和库存变化的挑战。