20260609-华泰期货-原油日报_以色列空袭伊朗_中东僵局难解_7页_1017kb

以色列空袭伊朗事件总结

核心内容

2025年6月8日，以色列空袭伊朗西南部马赫沙赫尔的石油化工综合体，引发伊朗革命卫队对以色列海法设施的导弹袭击。此事件加剧了中东地区的紧张局势，成为近期地缘政治冲突的焦点。与此同时，霍尔木兹海峡持续关闭导致全球石油市场受到干扰，中东地区原油产量大幅削减，部分油田关闭，炼油厂放缓或停止运营。

主要观点

• 以色列与伊朗冲突升级：以色列对伊朗石化设施的空袭被伊朗视为挑衅，伊朗革命卫队随即对以色列进行报复，表明双方关系持续恶化。
• 油价波动加剧：尽管以色列空袭导致油价一度上涨，但随后两国暂停打击行动，油价快速回调，显示出市场对冲突升级的敏感性。
• 地缘政治对能源市场的影响：霍尔木兹海峡的关闭以及中东地区产量削减，使全球石油供应面临挑战，市场担忧能源短缺。
• 市场预期与调整：随着美国和伊朗的谈判陷入僵局，市场预期伊朗危机将持续影响油价，而沙特、欧佩克+等国家正尝试通过增产缓解供需失衡。

关键信息

油价走势

• 纽约原油：上涨76美分，收于每桶91.30美元，涨幅为0.84%。
• 伦敦布伦特原油：上涨1.16美元，收于每桶94.25美元，涨幅为1.25%。
• C原油：主力合约收跌1.12%，报590元/桶。

伊朗与以色列冲突

• 以色列空袭伊朗石化设施，造成部分设施受损，无人员伤亡报告。
• 伊朗革命卫队警告以色列的袭击将扩大冲突风险，并威胁对以色列能源设施进行打击。

市场应对

• 沙特：连续第二个月下调对亚洲原油售价，但溢价仍处于高位。
• 欧佩克+：计划在7月增产，科威特和伊拉克配额上调。
• 俄罗斯：计划削减6月原油出口量，以提高炼油厂开工率。
• 阿联酋：通过招标向亚洲买家出售大量海湾石油，避开霍尔木兹海峡。

印度能源市场

• 印度目前拥有约76至80天的石油和天然气储备，不担忧油气价格。
• 巴拉特石油公司计划于9月至10月对孟买炼油厂进行检修。

投资逻辑

以色列空袭伊朗事件表明其作为地缘政治搅局者的角色，可能导致油价维持高位。然而，随着两国暂停打击行动，油价迅速回落，反映出市场对冲突缓和的预期。当前中东局势的不确定性使得原油市场风险较高，建议投资者使用期权工具规避风险。

风险提示

• 下行风险：中东战争缓和、霍尔木兹海峡恢复通航、高通胀引发全球经济危机。
• 上行风险：美伊重新开战、全球石油库存下降至阈值引发实质性短缺。

图表概览

• 图1：原油期货价格走势，显示布伦特、WTI和上海原油期货价格变化。
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比，反映柴油、汽油市场价格与原油价格的关系。
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比，展示两者之间的相关性。
• 图4：原油期货与铜价走势对比，显示大宗商品市场联动性。
• 图5：原油期货与金价走势对比，反映市场避险情绪对油价的影响。
• 图6：中国炼厂利润变化，显示炼油行业盈利能力波动。

本期分析研究员

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842

联系人信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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