20250112-国盛证券-环保行业周报_资源循环迎新机遇_环境监测再发力_12页_970kb

环保资源与循环经济行业周报

一、投资观点与政策动态

1. 生态文明建设持续推进

   • 生态环境部于1月10日印发《全国生态质量监测样地设置方案》，在全国设16400个样地，覆盖主要生态系统类型，推动全国生态质量监测网络初步建成。
   • 政策明确样地布设要求，补齐生态监测短板，提升科研水平与管理决策能力。推荐关注生态监测和生态保护领域的企业，如聚光科技、雪迪龙。
   • 两大方向重点推荐：
     • 资源循环利用：固废处理龙头惠城环保（切入危废项目，推进废塑料循环利用）、高能环境（危废处置和项目储备）。
     • 高分红稳健标的：长江沿岸地区优质上市国企洪城环境。

2. 循环经济发展获政策支持

   • 国家发改委与财政部联合发布通知，提出2025年加大力度推进设备更新与消费品以旧换新。
   • 政策要求加强资源回收网络建设与技术攻关，推动资源循环利用。推荐固废处理、资源回收相关企业如惠城环保、高能环境。

二、风险提示

1. 政策落实低于预期；
2. 行业需求不及预期；
3. 补贴力度变化风险。
4. 环保板块估值处低位，但市场波动较大。

三、相关研究

1. 重点公司评级与关键指标
   • 惠城环保：买入评级，预测2023A/24E/25E净利EPS分别为0.71/0.75/0.85元。
   • 高能环境：买入评级，主要业务为危废资源化。
   • 洪城环境：买入评级，业务稳健，高分红策略显著。
2. 板块估值处于历史低位，性价比较高。

四、市场表现回顾

1. 近期行情表现：
   • 环保板块本周涨幅为-26.6%（跑赢大盘但仍是下跌趋势），主要子板块如监测板块逆势上涨。
   • 个股分化严重，汉威科技涨幅高达1743%，中材节能则暴跌2314%。
2. 上证指数本周下跌13.4%，创业板指数下跌20.2%。

投资建议

现阶段宏观利率处于历史低位，政策驱动下环保链条具备高成长潜力，建议投资者重点关注具有核心竞争力的企业，抓住碳中和与循环经济带来的机会。