20251201-国盛证券-环保行业周报_碳核算体系全面提速_环境监测迎新机_13页_1007kb

环保行业周报分析总结

政策驱动

1. 碳核算体系加速落地：

   • 山东省：出台《公共机构节能改造碳普惠方法学》，要求公共机构通过可再生能源替代及用能设备升级实施实质性改造，并强化环境监测与碳管理，推荐关注聚光科技、雪迪龙等标的。
   • 湖北省：发布《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》，对高耗能项目实行分级审查，并将碳排放结果纳入审批，提升绿色投资门槛，利好环境监测，推荐关注聚光科技。

2. 碳市场动态：

   • 当周全国碳市场碳价（收盘价65.42元/吨）下跌8.61%，总成交额5.85亿元，累计成交量达8.2亿吨。

板块表现

• 环保板块：当周涨幅1.78%，跑赢上证综指（+1.40%），跑输创业板（+4.54%）。
• 子板块表现突出：监测板块涨幅最高（3.05%），水处理、水务运营紧随其后。
• 个股亮点：雪浪环境（+9.49%）、龙马环卫（+8.67%）、卓越新能（+8.49%）；下跌个股如神雾节能、伟明环保等。

关键发现

1. 重点标的推荐：
   • 高成长性：惠城环保（切入废塑料循环领域）、高能环境（危废处置）、洪城环境（多业务驱动增长，高分红优势）。
2. 宏观环境：利率处历史低位，板块持仓估值处于历史低位，弹性空间较大。
3. 行业研究：政策与数字化驱动环境监测需求，碳中和为废塑料循环带来新机遇。

风险提示

• 政策执行不及预期、行业需求放缓、补贴调整风险等。

数据支撑

• 宏观利率：处于历史低位。
• 企业估值：环保板块整体估值处于历史低位区间。