20230313-国盛证券-环保行业周报_国际水事会议即将召开_水污染治理望迎新机_9页_832kb

环保行业总结

核心内容概述

2023年联合国水和环境卫生行动十年执行情况中期全面审查会议即将召开，标志着全球水资源治理进入新阶段。同时，财政部发布2023年预算草案，明确加大水与大气污染防治资金投入，推动绿色转型和可持续发展。环保板块整体表现优于大盘，估值处于历史低位，具备反弹潜力。

主要观点

• 联合国水事会议将聚焦水危机，推动可持续发展，中国将深度参与并担任“水与可持续发展”互动对话会共同主席。
• 财政部预算明确支持绿色转型，大气污染防治资金330亿元，水污染防治资金257亿元，重点支持长江、黄河、重点海域治理及农村黑臭水体治理。
• 环保板块估值见底，行业确定性强，具备配置性价比，建议关注水务、固废、危废处理及技术壁垒高的企业。
• 环保行业走势整体优于大盘，尤其是水务运营和水处理板块表现较好，部分个股如津膜科技、江南水务、巴安水务涨幅显著。
• 行业政策支持加强，地方性政策如江苏、北京、广东均出台相关举措，推动生态环境建设与重点项目落地。

关键信息

1. 财政部资金安排

• 大气污染防治资金：330亿元，重点支持北方冬季清洁取暖。
• 水污染防治资金：257亿元（增加20亿元），用于长江、黄河治理及重点海域攻坚。
• 重点生态保护修复资金：172亿元，用于山水林田湖草沙一体化保护和修复工程。

2. 环保板块表现

• 当周表现：环保板块（申万）跌幅0.52%，跑赢上证综指2.43%及创业板1.63%。
• 子板块表现：
  • 监测：-1.79%
  • 水处理：-0.02%
  • 污水处理：-0.89%
  • 节能：-0.04%
  • 大气：-0.98%
  • 固废：-2.10%
• 涨幅前三个股：津膜科技（24.04%）、江南水务（9.69%）、巴安水务（7.14%）。
• 跌幅前三个股：菲达环保（-8.24%）、宝馨科技（-7.76%）、华控赛格（-5.99%）。

3. 推荐关注公司

• 洪城环境：水务公司，价值有望重塑。
• 瀚蓝环境：增长稳健、估值优势明显。
• 伟明环保：ROE突出。
• 惠城环保：切入危废资源化，业绩拐点已至，技术壁垒高。
• 高能环境：在手项目丰富，危废、土壤修复业务领先。
• 中钢天源：磁材与检测双驱动，产能释放预期高。

4. 行业要闻

• 江苏省：16部门联合发布生态环境损害赔偿管理规定实施意见，强化责任制度。
• 北京市：发布2023年污染防治攻坚战行动计划，明确各项目标。
• 广东省：发布生态环境类重大项目前期工作指引，推动重点项目落地。

5. 重点公告汇总

• 侨银股份：预中标珠海市斗门区垃圾中转站管护项目，中标金额6064.16万元/3年。
• ST龙净：拟投资建设风光项目，一期总投资约10.93亿元。
• 宇通重工：完成股份回购，回购资金总额5000.72万元。
• 首创环保：实施城乡供水一体化工程，EPC总包金额13.3亿元。
• 百川能源：实际控制人持股比例提升，完成业绩说明会及股份减持。
• 兴源环境：控股股东变更，实际控制人变更为奉化区财政局。
• 津膜科技：完成股权转让，不再持有东营津膜股权。
• 穗恒运A：与怀集县祥盛公司合作建设光伏发电项目。
• 新天绿能：2月发电量同比下降13.23%，累计发电量同比增长7.53%。
• 湖南发展：完成对株航新能源的吸收合并。
• 新中港：可转债发行获证监会核准，公开发行3.69亿元。
• 华能国际、上海电力：分别完成中期票据和超短期融资券发行。
• 九丰能源：发布年报，营收增长29.56%，净利润增长75.87%。
• 南京公用：回购注销限制性股票，总股本变更为5.78亿股。

风险提示

• 政策不及预期：环保行业高度依赖政策，若政策或督查力度不足，可能影响行业发展。
• 行业需求不及预期：地方政府推进生态环境建设进度可能低于预期，影响项目落地与业绩增长。

估值与投资建议

• 环保板块估值处于历史低位，具备配置价值。
• 环保REITs的推出为行业提供新的融资工具，提升运营类资产的吸引力。
• 建议关注技术优势强、壁垒高的企业，如惠城环保、高能环境、中钢天源等。

分析师信息

• 分析师：杨心成
• 执业证书编号：S0680518020001
• 邮箱：yangxincheng@gszq.com

相关研究

• 《环保：环保》2023-02-19
• 《环保：公交电动化迎新规，绿电投资机会丛生》2023-02-12
• 《环保：环保》2023-01-24