20251128-中原期货-晨会纪要_12页_640kb

中原期货晨会总结

市场概况

• 指数表现：道琼斯工业指数下跌0.668%，纳斯达克指数下跌0.821%，标普500指数下跌0.691%；恒生指数微涨0.069%。SHIBOR隔夜利率微降-0.152%，美元指数小幅下跌-0.025%，美元兑人民币汇率持平。
• 商品波动：COMEX黄金下跌0.155%至4189.6美元/盎司，COMEX白银微涨0.121%；LME铜下跌0.210%，LME铝下跌1.135%，LME锌下跌1.080%，LME镍微跌-0.034%；国内金属中，铜微涨0.069%，锌下跌0.357%，螺纹钢持平。

宏观要闻

1. 中国商务部表达对马美贸易协议的严正关切，强调不得损害中方利益和区域合作。
2. 中国贸促会将于12月初组织企业家代表团访问美国，涉及多个领域。
3. 国家发改委推动基础设施REITs扩围至城市更新设施，并平衡前沿产业如人形机器人发展。
4. 1-10月工业企业利润同比增长1.9%，10月同比下降5.5%，关注价格无序竞争治理。
5. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，黄金微跌0.3%，白银涨0.41%，受美联储降息预期影响。
6. 伦敦金属期货多数下跌，期铝跌1.13%，期锌跌1.08%；高盛看好明年金价可能升至4900美元。
7. 在岸人民币对美元微跌，中间价创2024年新高。

主要品种观点

• 农产品：花生建议回调逢低做多，关注供应偏紧与产区价差；白糖微涨，需警惕全球增产；玉米偏强震荡，关注2250元压力位。
• 能源化工：碱价格下跌，烧碱合约偏弱；尿素偏强，关注出口与库存去化；焦煤震荡偏弱，下游需求谨慎。
• 工业金属：铜铝保持高位，受宏观风险影响；氧化铝低位运行，若下跌可能触发减产；螺纹钢热卷弱震荡，钢价下行空间有限。
• 金融期权：A股冲高回落，量能不足支撑反弹；美股微涨，美联储降息预期升温；建议均衡配置或卖出宽跨式策略。