20220626-山西证券-消费者服务_跨省游熔断精准_跟团游复苏-暑假前跨省游近乎全线恢复_跨省跟团游订单量翻倍增长_4页_372kb

消费者服务行业总结

核心内容

2022年暑期前，国内旅游市场呈现快速复苏态势，尤其以跨省游和跟团游为显著特征。随着疫情防控政策的优化，特别是跨省游熔断机制调整为区县级，旅游行业迎来政策层面的有力支持。旅游需求在暑期预定高峰期全面释放，各地旅游资源也积极备战，推动市场回暖。

主要观点

• 疫情形势好转：国内疫情总体稳重向好，新增本土感染者大幅下降，为旅游市场复苏提供了基础条件。
• 跨省游全面恢复：多个省份陆续恢复跨省游，带动OTA平台酒店、景区门票及机票订单量大幅增长。
• 暑期出游意愿高涨：游客在经历了长时间的压抑后，出游意愿在暑期集中释放，市场信心增强。
• 促消费政策助力：各地出台文旅消费相关促消费政策，包括景区免票活动，以刺激游客消费，提升景区吸引力。
• 旅游产品需求增长：机+酒产品订单量持续上升，景区多元化经营趋势明显，推动行业整体增长。
• 投资建议：建议关注旅游出行相关标的，如首旅酒店、锦江酒店、天目湖、中青旅、宋城演艺等。

关键信息

市场表现

• 消费者服务板块近一年市场表现良好。
• 携程数据显示，暑期跨省跟团游预定量环比增长291%，机票+酒店订单量自6月以来显著提升。

各地复苏情况

• 青海省：6月18日恢复跨省游，酒店订单量环比增长174%，景区门票订单量环比增长100%。
• 宁夏：6月19日有序开放跨省游，暑期跟团产品预定量增长翻番，酒店预定量增长108%。
• 上海：6月24日无新增本土疫情，至三亚航班调整为大飞机，部分航班仅售公务舱，显示市场热度。

景区运营策略

• 免门票等优惠政策有助于吸引游客，促进二次消费。
• 景区向多元化、开放式休闲度假转型，以增强市场竞争力。

投资评级

• 行业评级：同步大市（A），预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间。
• 公司评级：建议关注相关旅游企业，如首旅酒店、锦江酒店、天目湖、中青旅、宋城演艺。

风险提示

• 疫情超预期风险：疫情可能对旅游行业造成持续影响。
• 突发事件或不可控灾害风险：如自然灾害、公共卫生事件等可能影响旅游市场。

分析师承诺

分析师张晓霖承诺以独立、客观的态度出具报告，不利用报告获取利益，确保信息准确性和研究观点的真实性。

投资评级说明

• 公司评级：依据公司股价或行业指数相对基准指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：依据行业指数相对基准指数的涨跌幅，分为领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：分为A（波动率小于等于基准指数）和B（波动率大于基准指数）。

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