> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所定期报告 20260116 # 外汇管理服务实体经济质效明显提升，北证50上涨 $0.23\%$ ■资本市场新闻：1）外汇管理服务实体经济质效明显提升。国新办发布会透露，2025外汇局出台3个“一揽子”28项政策，四季度以来办理便利化业务超2200亿美元，企业“免审单”跨境收支增 $33\%$ 。全年跨境资金净流入3021亿美元，外汇储备33579亿美元，人民币汇率稳定。2026年将深化便利化改革，完善汇率避险，扩大外汇领域开放，维护市场稳健。2）夯实养老保险“第二支柱”企业年金扩围提效。人社部、财政部印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》，提出扩大覆盖范围至各类用工主体、简化建立程序、灵活缴费比例、推动基金安全运营等举措。截至2025三季度，企业年金覆盖17.5万户单位、3332.05万人，基金4.09万亿元，此举将夯实养老“第二支柱”，应对人口老龄化。 ■行业新闻：1）新能源汽车废旧动力电池回收利用将开启全生命周期监管。工信部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自4月1日起施行，提出“全渠道、全链条、全生命周期”管理思路。办法明确“车电一体报废”、建立电池数字身份证与全国溯源平台，还设定行政处罚，以应对2030年或超100万吨的废旧电池产生量。2）人力资源社会保障部等四部门联合发文推进职业技能证书互通互认。人社部联合住建部、应急管理部、市场监管总局印发《关于推进职业技能证书互通互认的通知》，旨在减轻劳动者取证负担、促进技能人才流动。通知明确，持任一部门电工、焊工职业资格证书者，申请其他部门对应证书可免安全培训及理论考试；建立职业资格与技能等级证书衔接机制，视同对应初级或中级工水平，还支持探索“一试多证”联合评价，进一步畅通技能人才发展通道。 ■市场表现：1）行情回顾：2026年1月16日，北证50上涨 $0.23\%$ ，创业板指下跌 $0.20\%$ ，沪深300下跌 $0.41\%$ ，A股指数下跌 $0.26\%$ ，上证指数下跌 $0.26\%$ ，科创50上涨 $1.35\%$ 。2）北证A股表现：截至2026年1月16日，北交所成分股共288个，公司平均市值32.69亿，成交额304.33亿元，较前一交易日减少27.86亿元。 ■公司公告：《三维装备：股东拟减持股份的预披露公告（再次披露）》《智新电子：关于完成注销子公司的公告》 ■风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。 2026年01月16日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 研究助理 陈哲晓 执业证书：S0600124080015 sh_chenzhx@dwzq.com.cn # 相关研究： 《沪深北交易所提高融资保证金最低比例，北证50上涨 $0.98\%$ 》 2026-01-14 《工信部印发<推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）>，北证50下跌 $2.50\%$ 》 2026-01-13 # 内容目录 1.资本市场新闻 4 2.行业新闻 4 3.市场表现 5 3.1.北交所板块表现 3.2.北交所个股表现 4.公司公告 6 5. 风险提示 7 # 图表目录 图1：市场成交额走势（截至2026/1/16） 图2：指数涨跌幅（截至2026/1/16） 图3：北交所涨幅前五（截至2026/1/16） 图4：北交所跌幅前五（截至2026/1/16） 6 图5：涨幅前五个股所属板块（截至2026/1/16） # 1. 资本市场新闻 # 一揽子政策措施落地，外汇管理服务实体经济质效明显提升 1月16日，《金融时报》发布国家外汇管理局2025年工作成效及2026年规划。2025年外汇管理聚焦服务实体经济，围绕外贸稳定、跨境投融资改革、自贸试验区建设出台3个“一揽子”共28项政策，四季度落地后办理便利化业务超2200亿美元，支持跨境电商等新业态在线办汇超10亿笔，服务中小微商户超180万户；参与外汇展业改革银行扩至30家，全年企业“免审单”跨境收支2.3万亿美元，同比增涨 $33\%$ 。市场运行方面，2025年跨境资金总规模15.6万亿美元（同比增近 $10\%$ ），由净流出转为净流入3021亿美元，银行结售汇顺差1966亿美元，外汇储备年末达33579亿美元，人民币汇率保持稳定。企业汇率风险管理能力提升，套保规模超1.9万亿美元（较2020年翻倍），套保比率 $30\%$ 。2026年，外汇局将构建“更便利、更开放、更安全、更智慧”的管理机制：深化外汇便利化改革，支持贸易新业态与科技创新；扩大外汇领域开放，出台境外放款等政策，全国推行跨国公司资金集中运营；完善汇率避险服务，强化监管，维护市场稳健。 # 夯实养老保险“第二支柱”企业年金扩围提效 人力资源社会保障部、财政部联合印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》，聚焦养老保险“第二支柱”扩围提效，旨在增强制度包容性、灵活性与便捷性，更好应对人口老龄化。企业年金作为基本养老保险之外的补充养老制度，自2004年建立以来持续发展，截至2025年三季度，已覆盖全国17.5万户用人单位、3332.05万名职工，积累基金4.09万亿元，初步显现补充养老功能。《意见》明确多项关键举措：一是扩大覆盖范围，将社会团体、基金会、民办非企业单位等纳入，还拟选择部分园区开展扩面试点，提升普惠性；二是简化建立程序，未建职代会的单位可通过职工讨论、公示等民主程序推进，推行方案简易范本并鼓励网上备案；三是灵活缴费，单位年缴不超职工工资总额 $8\%$ 、合计不超 $12\%$ ，企业可依经济能力自主选择比例，经济困难者可低比例起步逐步提高；四是强化基金监管，完善长周期考核机制，推进集合计划管理创新，确保基金安全运营与保值增值。 # 2.行业新闻 # 新能源汽车废旧动力电池回收利用将开启全生命周期监管 工业和信息化部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自2026年4月1日起施行，旨在通过“全渠道、全链条、全生命周期”管理，规范废旧动力电池回收利用。当前我国新能源汽车产业发展迅猛，2025年产销量均超1600万辆，新车销量中占比超一半，随着电池衰减退役，即将进入规模化退役阶段，预计2030年当年废旧电池产生量超100万吨。办法重点举措包括：全渠道规范源头管 理，设计“车电一体报废”制度，明确动力电池缺失的新能源汽车认定为车辆缺失，防止电池流向不明；全生命周期强化溯源，建立全国动力电池溯源信息平台与数字身份证制度，通过编码和信息报送监测流向；强化刚性约束，对未按要求交售电池、不履行回收责任等行为，设定责令改正、警告、罚款等行政处罚并明确实施主体，为行业规范发展提供法治化保障。 # 人力资源社会保障部等四部门联合发文推进职业技能证书互通互认 2026年1月16日，人力资源社会保障部联合住房城乡建设部、应急管理部、市场监管总局印发《关于推进职业技能证书互通互认的通知》，聚焦破除技能人才流动壁垒，减轻劳动者取证负担，助力高质量就业。通知核心举措有两方面：一是推进重点领域证书互通互认，针对电工、焊工职业，已取得住建、应急管理或市场监管任一部门相关职业资格证书的从业人员，申请其他两部门对应证书时，无特别规定可免予安全作业培训（或安全技术培训）及理论考试，简化流程；二是建立两类证书衔接机制，已持电工、焊工职业资格证书者，视同达到相应职业（工种）初级工或中级工水平，可按规定参加高一等级技能评价，同时支持各地对未开展技能等级评价的职业资格，统筹资源探索“一试多证”，即一次考试同时获取职业资格与技能等级证书。此外，通知强调通过健全部门协同机制、完善证书查询系统等保障落地，推动职业技能证书全国通用，促进技能人才合理顺畅流动。 # 3. 市场表现 # 3.1. 北交所板块表现 行情回顾：2026年1月16日，北证50上涨 $0.23\%$ ，创业板指下跌 $0.20\%$ ，沪深300下跌 $0.41\%$ ，A股指数下跌 $0.26\%$ ，上证指数下跌 $0.26\%$ ，科创50上涨 $1.35\%$ 。 北证A股表现：截至2026年1月16日，北交所成分股共288个，公司平均市值32.69亿，成交额304.33亿元，较前一交易日减少27.86亿元。 # 3.2. 北交所个股表现 个股来看，收盘上涨的共120只，涨幅居前的有科马材料、凯德石英、铁拓机械，分别上涨 $371.27\%$ 、 $20.28\%$ 、 $10.16\%$ ；跌幅居前的有流金科技、科力股份、美登科技，分别下跌 $13.95\%$ 、 $11.77\%$ 、 $9.16\%$ 。 图1：市场成交额走势（截至2026/1/16） 数据来源：ifind，东吴证券研究所 图2：指数涨跌幅（截至2026/1/16） 数据来源：ifind，东吴证券研究所 图3：北交所涨幅前五（截至2026/1/16） 数据来源：ifind，东吴证券研究所 数据来源：ifind，东吴证券研究所 图4：北交所跌幅前五（截至2026/1/16） 图5：涨幅前五个股所属板块（截至2026/1/16） 数据来源：ifind，东吴证券研究所 涨幅前五个股所属板块 <table><tr><td>科马材料</td><td>计算机</td></tr><tr><td>凯德石英</td><td>光伏概念,HJT电池,第三代半导体,硅能源,TOPCON电池,BC电池</td></tr><tr><td>铁拓机械</td><td>云计算,智慧城市,智能医疗,网络安全,职业教育,虚拟现实,人工智能,芯片概念,华为概念,数字孪生,数据中心,鸿蒙概念,专精特新,元宇宙,数据安全,虚拟数字人,智慧政务,东数西算(算力),数字经济,华为鲲鹏,信创,AIGC概念,数据要素,空间计算,华为昇腾,多模态AI,AI智能体,DeepSeek概念</td></tr><tr><td>恒立钻具</td><td>海工装备,核电,卫星导航,专精特新,国企改革,可控核聚变,商业航天,西部大开发</td></tr><tr><td>华岭股份</td><td>军工,虚拟现实,专精特新,军工信息化,西部大开发</td></tr></table> # 4. 公司公告 【三维装备：股东拟减持股份的预披露公告（再次披露）】 2026年1月16日，三维装备（920834）再次披露股东减持预披露公告，控股股 东一致行动人镇江协同未来投资合伙企业、秦炼，拟自公告披露15个交易日后3个月内，各以集中竞价或大宗交易方式减持不超120万股（各占总股本 $1\%$ ），减持原因均为资金需求，本次减持不影响公司控制权及生产经营。 # 【智新电子：关于完成注销子公司的公告】 2026年1月16日，智新电子（920212）公告完成全资子公司景新电子注销，旨在整合资源、优化结构，不影响公司整体经营；三维装备（920834）再次披露股东减持计划，控股股东一致行动人镇江协同未来、秦炼各拟减持不超120万股（各占总股本 $1\%$ ），因资金需求，减持不影响公司控制权。 # 5. 风险提示 个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。 # 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 # 东吴证券投资评级标准 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数），具体如下： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在 $15\%$ 以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于 $5\%$ 与 $15\%$ 之间； 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于 $-5\%$ 与 $5\%$ 之间； 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在 $-15\%$ 以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准 $5\%$ 以上； 中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准 $-5\%$ 与 $5\%$ 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准 $5\%$ 以上。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http://www.dwzq.com.cn