20240911-国海证券-中南传媒-601098.SH-公司动态研究_出版发行业务增长稳健_2024年中期拟分红1.8亿元_5页_263kb

国海证券研究报告对中南传媒（股票代码601098）进行分析，首次覆盖给予“买入”评级。报告显示，公司2024年上半年营收同比增长181%，但归母净利润因所得税影响负增长；业务结构调整提升毛利率至44.59%，出版和发行板块分别贡献增长。公司现金充裕，2024年中期拟分红180亿元，连续多年分红率超过50%。预测2024-2026年营业收入年均增长8%，归母净利润温和增长，对应估值PE从1688倍下降。主要风险包括市场竞争、发行不及预期及税收政策变化，建议投资者关注其稳定分红和业务改善潜力，但需警惕短期税务影响。

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