深度报告-20240327-浙商证券-迪哲医药-688192.SH-迪哲医药深度报告_看好高起点下全球创新力_19页_1mb

迪哲医药是一家高起点的本土新药企业，脱胎于阿斯利康亚洲研发中心，专注于肿瘤领域的创新药物研发。公司差异化管线包括核心产品舒沃替尼和戈利昔替尼，以及多款临床早期候选药物。舒沃替尼针对EGFR Exon20ins突变的非小细胞肺癌（NSCLC），在二线和一线治疗中展示出显著疗效，例如二线治疗客观缓解率（ORR）达60.8%，一线治疗ORR达78.6%，销售峰值预计达522亿元（全球）。戈利昔替尼是高选择性JAK1抑制剂，用于复发难治性外周T细胞淋巴瘤，ORR达44.3%，安全性良好，商业化在即，销售峰值预计238亿元。公司管线覆盖肿瘤中枢神经系统转移、免疫等领域，依托强大研发团队和转化科学平台。首次覆盖“买入”评级，目标市值约225亿元，但存在临床失败、竞争加剧和政策风险等挑战。财务预测显示稳健增长，估值基于DCF模型考虑永续增长。