20241023-东兴证券-煤炭行业_炼焦煤价格上涨明显_下游需求端月度产量继续下降_8页_560kb

煤炭行业总结

核心内容

2024年10月，煤炭行业呈现出炼焦煤价格上涨、下游需求端产量下降的态势。行业整体表现较为复杂，既有价格上涨的积极信号，也有需求疲软带来的压力。

主要观点

1. 炼焦煤价格明显上涨

• 国内炼焦煤价格：截至10月14日，中国炼焦煤价格指数报收1730.70元/吨，环比上涨6.83%。
• 国际炼焦煤价格：京唐港澳大利亚主焦煤库提含税价报收1770元/吨，环比上涨6.63%；峰景矿硬焦煤普氏价格指数为219.20美元/吨，环比上涨12.50%。
• 区域价格变化：太原古交2号焦煤坑口含税价报收900元/吨，环比上涨5.88%；贵州六盘水主焦煤到厂含税价报收1900元/吨，环比上涨8.57%。

2. 下游需求端持续疲软

• 焦炭产量：9月焦炭产量为3932万吨，环比下降3.83%，同比下降5.12%。
• 生铁产量：9月生铁产量为6676万吨，环比下降2.02%，同比下降6.68%。
• 粗钢产量：9月粗钢产量为7707万吨，环比下降1.09%，同比下降6.14%。

3. 炼焦煤库存持续增加

• 三港口库存：截至10月18日，三港口合计炼焦煤库存量为406.56万吨，环比上涨1.61%。
• 钢厂库存：247家钢厂炼焦煤库存达735.66万吨，环比上涨1.77%。
• 独立焦化厂库存：230家独立焦化厂炼焦煤库存为797.39万吨，环比上涨12.59%；全样本独立焦企库存为797.39万吨，环比上涨12.59%。

4. 独立焦企产能利用率和可用天数提升

• 产能利用率：全样本独立焦企产能利用率为74.24%，环比上涨5.19个百分点。
• 可用天数：炼焦煤平均可用天数为10.70天，环比上涨2.88%。

关键信息

行业现状

• 炼焦煤价格持续上涨，显示市场供需关系有所改善。
• 独立焦化厂库存增加，产能利用率提升，表明企业对未来的市场预期有所增强。
• 然而，焦炭、生铁和粗钢产量持续下降，显示下游需求不足，可能对炼焦煤价格形成一定压制。

风险提示

• 行业面临有效需求不足的风险，若需求端持续疲软，可能导致煤价下跌。
• 需关注宏观经济环境对钢铁行业的影响，以及政策调控对煤炭市场的影响。

行业数据概览

行业评级

• 行业评级：看好，若行业指数在6个月内相对市场基准指数上涨5%以上。
• 分析师承诺：报告内容为分析师独立研究成果，与薪酬无直接关联。

分析师简介

• 莫文娟：能源行业分析师，博士，2022年加入东兴证券，主要覆盖能源开采与转型、碳中和等领域。

联系方式

• 分析师：莫文娟
• 电话：010-66555574
• 邮箱：mowj@dxzq.net.cn
• 执业证书编号：S1480524070001

行业大事预告

• 未来3-6个月：无重大行业事件预告。

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