20230723-华安期货-黑色金属周报_钢矿_偏强看待_或进入阶段主升_32页_1mb

# 华安期货黑色金属周报分析总结（2023/7/23）

## 核心观点
**钢矿板块偏强看待**，认为市场或将进入阶段主升行情。

## 核心逻辑
1. **宏观层面**：国务院常务会议推动超大特大城市城中村改造；上半年基础设施投资有所增长。
2. **产业层面**：粗钢产量平控传言持续；成材淡季累库偏慢，利好价格上涨。
3. **成材端**：供需双强格局显现，料将突破震荡区间。

## 价格预期（主力合约目标区间）
- **螺纹钢2310合约**：或涨至4000点附近
- **热卷2310合约**：或涨至4150点附近

## 操作建议
建议偏强看待下周市场走势，并关注宏观与产业利多消息的具体市场反应。

## 库存与供需分析解读（部分摘要）
- 原料库存方面，钢厂采购偏克制，原料备货以低库存为主。
- **成材端**：螺纹、热卷小幅累库，但库存总量偏低，矛盾不突出。
- **供给端**：铁水产量趋于平稳，钢厂利润稳中有减。
- **需求端**：
  - 房地产方面，水泥、混凝土产能利用率同比偏弱，销售面积同比下滑。
  - 整体需求仍显疲软，但成材需求预期改善，终端需求略有回暖迹象。

## 分布要素解读
- 地区价差平稳，南北价差变化不大，区域间供需差异显著有限。
- 运价方面，进口海运费趋于走弱；内需补库力度有限，外贸出口表现平平。
- 期现基差明显，期现套利利润有限，操作空间不大。
- 高品矿价格仍处高位，高低品价差维持较大水平。

## 消极面/留意点
- 淡季终端需求仍有压制。
- 武汉钢铁的复产计划可能带来增量压力。
- 后期需关注铁矿石内外价差、卷螺差等平衡要素变化。

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