20221023-国信期货-金融周报_事件影响减弱_股债双双走弱_31页_2mb

文档总结

核心内容

本报告为国信期货发布的金融周报，主要分析了2022年10月23日前一周国内股市和债市的行情回顾、动能分析、基本面重大事件及后市展望。

主要观点

行情回顾

• 上证50、沪深300：节后回落，显示市场情绪偏弱。
• 中证500、十年国债：中证500触底反弹，十年国债期货冲高回落。
• 股指基差：IF、IH、IC小幅升水，表明期货市场对现货市场存在一定的溢价。

行情动能分析

• 成交额：上证50成交额接近500亿，沪深300成交额达2000亿以上，显示市场有所回暖。
• 中证500成交额：回升至1100亿以上水平。
• 融资融券余额：有所回落，显示市场资金面趋紧。
• 换手率：上证50、沪深300、中证500换手率回升，市场活跃度有所提高。
• 板块表现：沪深300多数板块反弹。
• ALPHA收益：医药板块具有正ALPHA收益。
• 新增上市家数：9月净增加33家，显示资本市场活跃。

基本面重大事件

• 公开市场操作：净回笼190亿，显示央行收紧流动性。
• 国债收益率：回升，显示市场对债券的需求有所增加。
• 国债期货IRR：当季IRR稳定，显示期货市场对债券价格的预期较为一致。
• 银行间回购加权利率：回落，显示资金市场流动性有所改善。
• Shibor：短期有所回落，显示市场短期资金成本下降。
• CPI-PPI：9月CPI为2.8%，趋于稳定；PPI增速降至0.9%，显示通胀压力有所缓解。
• PMI：9月PMI回落至50.1，非制造业PMI为50.6，显示经济回暖迹象。
• 消费状况：8月社会消费品零售总额同比上升5.4%，消费数据显著上升。
• 消费者信心：持续低迷，显示市场对未来经济前景信心不足。
• 货币投放：9月M1为6.4%，M2同比增长12.1%，信贷大幅扩张。
• 新增人民币贷款：9月新增24700亿，显示信贷环境宽松。

关键信息

• 股债双双走弱：市场整体情绪偏弱，股债价格均有所回落。
• 外部因素影响：美联储加息和俄乌战争持续，外部需求不稳。
• 国内因素影响：疫情反复、央行净回笼、实体经济需求弱，导致市场情绪低迷。
• 后市展望：预计国内股市或迎来回落，国债期货短期内转为观望。

后市展望

股指期货

• 国庆后局部疫情反弹，地方防疫力度较大，影响市场情绪。
• 央行节后净回笼货币，实体经济需求依然较弱。
• 外部需求不稳，美联储加息和俄乌战争持续。
• 随着二十大结束，国内股市或迎来回落。

国债期货

• 央行公开市场操作转为净回笼，显示流动性收紧。
• 实体经济受疫情和外部不确定性影响，私人投资难以乐观。
• 逆周期调节需要的货币力度将更大，货币环境持续宽松。
• 短期内货币需求回升可能引发利率回暖，国债期货转为观望。

数据来源

• 数据来源：wind、国信期货

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分析师信息

• 分析师：夏豪杰
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