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沥青市场周报总结（2022年7月29日）

核心内容概述

本周沥青市场整体呈现震荡上涨趋势，沥青2209主力合约周涨幅达8.81%，收盘价为4249元，周内最高触及4317元，最低下探至3902元。市场走势受到供需变化、油价波动及政策预期等多重因素影响，分析师普遍认为短期内沥青价格有望维持震荡格局。

主要观点

一、行情回顾

• 价格走势：沥青2209主力合约本周收出一颗上影线68个点，下影线1个点，实体344个点的阳线，周涨幅达8.81%。
• 价格区间：本周开盘价为3903元，收盘价为4249元，最高价为4317元，最低价为3902元。

二、消息面情况

1. 欧洲天然气供应紧张：壳牌和Repsol削减天然气使用量，以应对俄罗斯可能中断供应的风险。天然气在炼油过程中也扮演重要角色。
2. 中国成品油消费下滑：2022年6月全国成品油消费量同比下滑7%，其中汽油和航煤消费大幅下降，柴油略有增长。
3. 国际油企财报发布：壳牌和道达尔发布强劲的二季度财报，均表示油价上行风险大于下行风险，预计需求将逐步恢复，供应紧张可能持续。
4. 美国经济数据疲软：美国GDP连续第二季度萎缩，经济衰退风险上升，但政府表示尚未看到衰退迹象。
5. 英国燃油需求低迷：英国柴油和汽油销量远低于疫情前水平，显示需求尚未完全恢复。

三、后市展望

• 供给端：7月21日至27日，沥青装置平均开工率环比上升1.03个百分点，达到48.42%。未来供应有望持续回升，8月计划排产246.2万吨，环比增加23.8万吨。

• 库存端：截至7月27日，主要炼厂库容比环比减少1%至27%，社会库存比也环比减少1%至31%。库存维持低位，对价格形成一定支撑。

• 需求端：降雨天气结束，部分区域需求有所恢复，但整体仍以刚需为主。8月受政策支持及天气转好影响，终端消费预期改善。

• 综合判断：当前沥青价格主要跟随油价波动，若油价企稳且终端需求兑现，价格有望获得支撑。短期预计呈现震荡走势，需持续关注原油价格及供需变化。

关键信息汇总

供应情况

• 7月21日至27日，沥青装置开工率环比上升1.03个百分点。
• 8月国内沥青计划排产246.2万吨，环比增加23.8万吨，同比下降34.27万吨。
• 华北、华南及山东地区炼厂复产或增产，带动开工率上升。

库存情况

• 华南炼厂库容比环比减少3%至27%。
• 山东炼厂库容比环比增加1%至35%。
• 主要地区社会库存比环比减少1%至31%。

需求情况

• 雨季结束，部分区域需求有所恢复。
• 交通运输部数据显示，上半年交通固定资产投资同比增长6.7%，其中公路投资增长显著。
• 8月终端消费存在改善预期，受政策支持及天气转好影响。

技术面分析

• 周线：沥青2209主力合约震荡上涨，突破5周和20周均线压制，MACD指标继续开口向下运行。
• 日线：今日收涨，突破30日均线压制，MACD指标开口向上运行。
• 支撑与压力：短期关注下方5日和10日均线支撑，上方关注60日均线压力。

风险与免责声明

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