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报告摘要
财通国际：港股转势与否29,960定夺
核心内容
财通国际研究部认为，恒生指数近期的回升是否意味着二月高峰31,183点的调整结束，关键在于企业盈利能否持续回升以抵消资源价格大幅上涨的影响。同时，美国经济受资源价格影响是否放缓，以及是否拖累中国出口，也是影响港股走势的重要因素。
技术面上，恒生指数的每周高低价OX图显示回升趋势。若指数能突破29,960点，可能获得自2019年4月以来的水平动量支持，从而开启新一轮上升。若未能突破，则可能继续调整。
主要观点
- 港股整体表现：港股在科技股带动下表现较好，恒生指数全日升1.1%，收于29,468点；恒生国企指数升0.9%；恒生科技指数升2.5%。
- 资金流动：港股大市成交总额达1,569.94亿元，沪、深港通南下交易录得净流入，分别为21.57亿及42.09亿元人民币。
- 板块分析：
- 金融股：部分香港金融股如友邦保险、汇丰控股表现较好，但中资金融股整体偏软。
- 资源股：中石油、中海油、中石化等资源股普遍上涨，黄金股如招金矿业表现强势。
- 科技股：阿里巴巴、京东、腾讯等科技股上涨，科网股整体表现强劲。
- 内需股：体育用品股如特步表现突出，但部分内需股如中国飞鹤表现疲软。
- 汽车股：比亚迪、吉利汽车、长城汽车等上涨，恒大汽车反弹显著。
- 地产股：部分港股地产股如新鸿基地产、信和置业表现较好，但部分内地地产股如碧桂园、中国恒大等表现较弱。
关键信息
恒生指数动量分析
- 恒生指数需突破29,960点才能获得动量支持，若成功则可能挑战32,900点新高。
- 若未能突破，则可能继续调整，需关注企业盈利与资源价格的平衡。
南韩出口数据
- 南韩5月出口额年升45.6%，创1988年以来新高，但不及市场预期。
- 进口额年升37.9%，贸易顺差扩大至29.25亿美元，连续13个月录得顺差。
主要指数表现
| 指数名称 | 收盘 | 变动(%) |
|---|---|---|
| 恒生指数 | 29,468 | 1.08 |
| 恒生国企指数 | 10,991 | 0.93 |
| 恒生中资企业指数 | 4,113 | 0.10 |
| AH股溢价指数 | 137 | -0.07 |
| 上证综合指数 | 3,625 | 0.26 |
| 深证成份指数 | 15,035 | 0.26 |
| 沪深300指数 | 5,342 | 0.19 |
| 台湾加权指数 | 17,162 | 0.55 |
全球主要股市指数
| 指数名称 | 收盘 | 变动(%) |
|---|---|---|
| 道琼斯指数 | 34,575 | 0.13 |
| 标普500指数 | 4,202 | -0.05 |
| 纳斯达克指数 | 13,736 | -0.09 |
| VIX波动指数 | 18 | 6.80 |
| 英国FT100指数 | 7,080 | 0.82 |
| 日经225指数 | 28,814 | -0.16 |
| 新加坡海峡指数 | 3,187 | 0.73 |
利率与汇价
| 类别 | 收盘 | 变动(%) |
|---|---|---|
| 美元 LIBOR 三月利率 | 0.000 | -0.1314 |
| 人币 SHIBOR 三月利率 | 2.478 | -0.0010 |
| 港元 HIBOR 三月利率 | 0.173 | 0.0000 |
| 美国十年期国债利率 | 1.620 | 1.6200 |
| 中国十年期国债利率 | 3.095 | -0.0138 |
| 美元指数 | 89.93 | 0.0943 |
| 港元/人民币 | 0.82 | -0.1585 |
| 美元/人民币 | 6.36 | -0.1727 |
| 欧元/美元 | 1.22 | -0.1063 |
| 美元/日元 | 109.49 | -0.0958 |
机构评级与预测
碧桂园服务
- 评级：买入
- 估值：HK$98.7
- 里昂上调其核心盈利预测，认为其通过并购拓展业务，具备长期增长潜力。
华住集团
- 评级：买入
- 估值：HK$550.4
- 高盛认为其处于疫情后复苏周期，RevPar增长显著，目标价上调。
雅生活
- 评级：买入
- 估值：HK$57.2
- 里昂认为其通过配售新股改善现金流，提升并购竞争力。
飞鹤
- 评级：买入
- 估值：HK$30.6
- 瑞银看好其市场份额增长，认为其估值未反映增长潜力。
澳优
- 评级：买入
- 估值：HK$15
- 瑞银认为其未来三年将重回高增长轨道。
H&H
- 评级：中性
- 估值：HK$31.7
- 瑞银认为其多元化业务有助于中期增长，但可能面临利润率压力。
股票表现前十名
| 证券代码 | 证券简称 | 一日涨跌幅(%) | 一周涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|
| 0164.HK | 中国宝力科技 | +33.9% | +12.9% |
| 0496.HK | 卡森国际 | +33.8% | +40.8% |
| 1455.HK | 科利实业控股 | +29.4% | +25.0% |
| 1142.HK | 西伯利亚矿业 | +28.9% | +16.8% |
| 8091.HK | 奥传思维控股 | +27.7% | +14.3% |
| 1705.HK | 宾仕国际 | +23.6% | +23.6% |
| 0919.HK | 现代健康科技 | +23.2% | +30.2% |
| 1005.HK | MATRIX | +22.9% | +32.3% |
| 1341.HK | 昊天国际建投 | +22.5% | +28.9% |
| 2379.HK | 中天国际 | +21.7% | +7.7% |
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