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橡胶市场分析总结

核心内容

近期橡胶市场受到黑色系大宗商品下跌的影响，胶价承压。然而，随着这种外部压力逐渐减弱，市场对橡胶价格的预期仍偏向中短期的下滑趋势。整体来看，橡胶基本面仍偏空，供需格局未见明显改善。

主要观点

• 价格走势：短期内橡胶价格存在一定的下滑空间。
• 操作建议：建议投资者多单离场，逢高可考虑轻仓布局空单。
• 市场环境：受全球宏观经济和大宗商品走势影响，橡胶市场情绪偏弱。

关键信息

供应端分析

• 泰国南部产区：开割后产量上量不及预期，原料价格维持坚挺。
• 国内云南产区：提产进度低于预期，胶水进入浓乳厂的升水与进入全乳胶厂的价差维持在500元/吨左右。
• 全乳胶提产：提产情况也不及预期。
• 进口情况：5月份到港量稀少，甚至影响到6月份，预计5月份进口量维持低位。
• 天气影响：5月份全球主产区天气变化较小，但下周缅甸南部、泰国北部、老挝、越南及海南产区降雨量将明显增加，不过海南降雨集中在南部，对割胶影响有限。
• 国内产区：海南提产迅速，但胶水进入浓乳厂与全乳胶厂的价差较小，叠加浓乳需求平淡，有利于全乳胶提产。

需求端分析

• 半钢胎开工率：本周为62.13%，环比下降4.11%，同比下降1.00%。
• 全钢胎开工率：本周为65.97%，环比下降4.98%，同比下降6.51%。
• 总体趋势：下游需求表现疲软，开工率持续走低，对橡胶价格形成压力。

风险因素

• 地缘政治风险：中美关系变化可能影响市场情绪及贸易政策。
• 疫情蔓延风险：海外疫情发展可能对供应链及需求造成不确定性。
• 天气变化风险：主产区降雨情况可能影响橡胶产量及供应节奏。
• 需求波动风险：下游轮胎企业开工率变化将直接影响橡胶消费。

其他信息

• 研究员信息：郭泽明
• 联系电话：010-5671-1816
• 从业资格：F3063607

免责声明

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