> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银河医药程培 | 行业动态2026.3：战略定位升级，推动医药高质量发展 ## 核心内容 本报告分析了“十五五”规划对医药行业的战略定位升级，指出医药行业正从“仿创结合”向“原始创新与高质量发展”跨越，同时医疗与医保领域也迎来结构性变革。 ### 一、“十五五”规划医药生物战略地位提升 “十五五”规划首次将生物医药列为国家新兴支柱产业，标志着医药行业战略地位的显著提升。国家将通过全链条政策（研发、审评、支付、国际化）强力支持医药创新，推动行业高质量发展。 ### 二、医疗领域转型 医疗领域正从“体系建设”向“强基固本与协同治理”转变，这是行业发展的重要阶段。这一转型由“三医联动”战略升级驱动，以三明模式为典型代表，推动部门间协同治理。同时，服务模式也从“以治病为中心”向“以健康为中心”转型，强调预防与健康管理。 ### 三、医保领域升级 医保领域从“普惠基础”向“多维优化与省级统筹”升级。医保基金省级统筹制度加速推进，有助于解决结构性矛盾，实现“以丰补歉、风险共担”。通过省级调剂制度，可以盘活医保结余资金，支持经济基础薄弱地区，从而提升医保资金使用效率，为医药投资带来新机遇。 ### 四、医药领域创新发展 医药领域正从“仿创结合”向“原始创新与高质量发展”跨越，国家政策全面护航，推动国产1类新药获批数量创新高，BD出海交易金额与首付款攀升，显示中国医药在全球竞争力的提升。同时，生命科学上游与高端器械加速国产替代，解决“卡脖子”问题；中医药传承创新并严格规范再评价，重塑市场格局；AI技术全面赋能研发、诊断与服务场景，助力构建现代化医药产业体系。 ## 主要观点 - **战略定位升级**：生物医药首次被列为国家新兴支柱产业，推动医药创新。 - **医疗协同治理**：医疗领域从“体系建设”转向“强基固本与协同治理”，强调系统性改革。 - **医保省级统筹**：医保基金省级统筹提速，有助于提升资金使用效率，缓解结构性矛盾。 - **医药高质量发展**：通过原始创新、国产替代、AI赋能等手段，推动医药行业向“制药强国”迈进。 ## 关键信息 - “十五五”规划首次将生物医药列为国家新兴支柱产业。 - 医疗领域转型为“强基固本与协同治理”，服务模式转向“以健康为中心”。 - 医保基金省级统筹制度加速推进，实现“以丰补歉、风险共担”。 - 国产1类新药获批数量创新高，BD出海交易金额与首付款攀升。 - 生命科学上游与高端器械加速国产替代，AI技术全面赋能医药研发与服务。 ## 投资建议 报告未直接给出具体投资建议，但指出医药行业将迎来政策红利，重点发展方向包括原始创新、国产替代、AI赋能等。投资者可关注具备创新能力和高质量发展路径的企业。 ## 风险提示 1. **宏观经济压力**：医药消费能力增长可能受限。 2. **政策不及预期**：创新药医保支付等政策可能未达预期。 3. **地缘政治风险**：全球订单转移可能影响行业发展。 4. **集采或降价风险**：价格政策可能超出市场预期，影响企业盈利。 ## CGS研究团队介绍 - **程培**：研究员，拥有7年医学检验行业和6年医药行业研究经验，曾获多项最佳分析师奖项。 - **孙怡**：医药行业分析师，南京大学制药工程/新南威尔士大学商业分析双硕士，2023年加入银河证券。 - **宋丽莹**：医药行业分析师，复旦大学医学学士、公共卫生硕士，2024年入职，专注于中医药、生物制品等细分领域。 - **孟熙**：医药行业分析师，新加坡国立大学数量金融硕士，2022年加入银河证券。 - **李璐听**：医药行业分析师，悉尼大学商学硕士，2019年加入银河证券，专注于医疗服务和医美行业。 - **闫晓松**：医药行业分析师，复旦大学临床医学学士、悉尼大学金融学硕士，2023年加入银河证券。 - **谭依凡**：医药行业分析师助理，复旦大学理学学士、金融硕士，2024年加入银河证券。 ## 评级体系 - **行业评级**：推荐（相对基准指数涨幅 $10\%$ 以上）、中性（相对基准指数涨幅 $-5\% \sim 10\%$ 之间）、回避（相对基准指数跌幅 $5\%$ 以上）。 - **公司评级**：未在报告中具体说明，需参考具体公司分析。