20260719-华鑫期货-_鑫期汇_风控周报_本周科技成长连续重挫_风险集中释放_上证年度转跌；中东局势紧张加剧；下周注意国内政策_下旬将召开中央政治局会议_8页_1mb

鑫期汇风控周报0719总结

一、核心内容概览

本周国内市场整体下行，科技成长板块重挫，风险集中释放，上证指数年度转跌。中东局势紧张加剧，引发全球避险情绪，推动能源商品上涨。同时，下周国内政策动向和中央政治局会议成为市场关注焦点，需警惕全球科技股下跌对A股的传导效应。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现

• A股：科技成长板块连续重挫，科创50指数单周暴跌16.93%，中证1000与中证500周跌幅分别达12.57%和11.64%，创业板指与深证成指分别大跌10.78%和8.90%，上证指数下跌5.81%，沪深300下跌5.26%。
• 期指：四大期指全线大跌，中证1000（IM）主力合约周跌幅达11.90%，中证500（IC）下跌11.33%，沪深300（IF）下跌4.91%，上证50（IH）下跌3.91%。
• 期债：国债期货走势震荡，30年期主力合约周跌幅0.09%，10年期与5年期微跌0.01%-0.02%，2年期下跌0.01%。
• 大宗商品：文华商品指数周跌幅1.16%，能源化工品受中东局势影响领涨，而鸡蛋、白银、纯碱、玻璃、多晶硅和生猪跌幅超5%。

2. 市场焦点分析

（1）中东局势紧张

• 霍尔木兹海峡封闭：伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致全球能源供应链面临“断供”风险，引发市场极端避险。
• 原油市场：WTI与布伦特原油单周暴涨逾14%，国内成品油价格上调，国际油价预计维持高位震荡。
• 股市影响：全球科技股普遍下跌，费城半导体指数周跌近10%，韩国股市出现熔断，A股科技成长板块面临资金流出压力。

（2）国内经济数据

• 二季度GDP：同比增速回落至4.3%，但名义GDP增速回升至5.9%，GDP平减指数时隔12个季度首次转正。
• 社融数据：6月新增社融同比少增，实体信贷需求偏弱。
• 出口数据：6月出口同比大增27%，主要受益于AI产业链带动的高技术产品出口及双边贸易关系改善。

（3）美国CPI与美联储表态

• CPI数据：6月CPI环比下降0.4%，同比降至3.5%，核心CPI降至2.6%，通胀降温信号明确。
• 沃什讲话：强调“零容忍”通胀政策，拒绝政治干预，美联储将保持高利率政策，压制全球宏观流动性。

3. 下周市场关注重点

• 国内政策动向：7月下旬将召开中央政治局会议，可能释放稳增长信号，关注政策工具释放与流动性对冲措施。
• 长鑫科技上市：IPO抽血效应结束，约1.6万亿机构资金将回流二级市场，科技板块或迎来流动性拐点。
• 中东局势升级：若持续恶化，可能进一步推高油价，影响全球通胀预期及美联储政策路径。
• 科技股传导效应：全球科技股暴跌或对A股造成压力，需警惕流动性踩踏与估值消化风险。

三、风险提示与建议

• A股：短期面临抛压，但随着打新资金解冻，市场或迎来技术性修复，关注政策面及流动性变化。
• 期指：波动可能显著放大，需加强风险控制。
• 大宗商品：注意原油对能源化工品的带动效应，同时关注鸡蛋、白银、纯碱等商品的下跌风险。
• 全球宏观：美联储可能维持高利率，全球科技股持续下跌可能对A股形成压力。

四、附录：市场数据概览

五、风险提示

• 政策风险：下周中央政治局会议可能释放稳增长信号，需关注政策动向。
• 流动性风险：科技成长板块面临资金流出压力，需警惕估值消化。
• 地缘政治风险：中东局势升级可能持续影响国际油价及全球金融市场。
• 市场情绪风险：全球科技股暴跌可能对A股形成传导，需防范市场恐慌。

六、总结

本周市场在中东局势紧张与国内经济数据疲软的双重压力下，整体呈现下跌趋势。科技成长板块重挫，A股经历年内最惨烈调整，期指与期债同步下行。下周需重点关注国内政策动向与流动性变化，同时警惕国际油价波动对全球市场的进一步影响。市场可能迎来技术性修复，但需持续关注风险因素，合理控制仓位。