20130903-中国银河-银河证券行业研究参考_30页_563kb

行业研究参考总结

核心内容概述

本报告为2013年9月3日发布，由产品经理喻国祥提供，内容涵盖多个行业的研究分析，包括纺织服装、环保、石油化工、机械、建材、航运、物流、农业、医药生物、电气设备、公用事业、造纸轻工、信息服务等。报告从政策、市场动态、行业趋势、投资策略等方面进行了详细分析，旨在为投资者提供有价值的参考。

主要观点与关键信息

1. 纺织和服装

• 核心观点：高温天气对7月品牌服饰消费增长造成一定影响。
• 市场表现：纺织服装板块上涨2.33%。
• 行业分析：宏观经济复苏缓慢，终端消费未见好转；电商分流实体零售，对品牌服饰企业形成压力。
• 投资建议：关注传统渠道改善及新型建材。

2. 环保

• 政策动向：发改委调整电价政策，提高可再生能源附加、脱硝电价及除尘补贴。
• 行业影响：环保电价政策完善，推动大气治理向前。
• 投资建议：推荐中电环保、国电清新、龙净环保等。

3. 石油化工

• 事件影响：美国对叙空袭可能性较高，推动油价上涨。
• 油价预测：预计9月油价冲高后小幅回落，Brent均价上调至109美元/桶。
• 投资建议：看好中海油服和海油工程。

4. 机械

• 行业动态：煤化工项目进程加快，关注张化机。
• 细分领域：工程机械盈利能力待提升，推荐南北车；智能装备建议关注汇川技术、巨轮股份等。
• 投资建议：推荐三一重工、中联重科、中国卫星等。

5. 建材

• 水泥市场：全国水泥均价环比上涨0.33%，华东地区库存持续上升。
• 玻璃市场：价格略有上涨，库存增加。
• 投资建议：推荐海螺、华新、江西水泥；关注北新建材、伟星新材等。

6. 航运

• 市场表现：沿海煤炭运价上涨，干散货市场运价波动。
• 行业分析：国内煤价下跌利好内贸市场，运价上涨。
• 投资建议：推荐SITC、中海集运等。

7. 物流

• 行业趋势：菜鸟网络的出现可能改变物流格局。
• 模式分析：菜鸟强调社会化分工，关注落地配和干线运输公司。
• 投资建议：推荐光伏EPC/BT业务及电站运营业务。

8. 农业

• 行业表现：2013年上半年农业行业营收增速为2.6%，净利润增速为-15.9%。
• 细分领域：种业、动物保健、渔业表现较好，饲料、畜禽养殖、粮食种植等相对低迷。
• 投资建议：推荐大北农、瑞普生物、民和、圣农等。

9. 医药生物

• 行业表现：剔除原料药后，医药板块收入和利润增长稳定。
• 细分领域：中药表现较好，收入和净利增速分别为19.34%和22.39%。
• 投资建议：推荐云南白药、爱尔眼科、益佰制药等。

10. 电气设备

• 行业表现：上半年收入和利润增长首次转正。
• 政策影响：光伏电价补贴政策完善，推动行业发展。
• 投资建议：推荐配网、特高压、光伏、风电、新能源汽车等。

11. 公用事业

• 行业动态：火电盈利恢复，环保电价政策完善。
• 投资建议：推荐华能国际、大唐发电、国投电力等。

12. 造纸轻工

• 市场表现：造纸印刷板块上涨1.81%，优于大盘。
• 行业分析：针叶浆价格回暖，轻工板块推荐消费品包装、文娱、大家居。
• 投资建议：推荐齐峰股份、中顺洁柔、太阳纸业等。

13. 房地产

• 政策影响：自贸区概念带动地产板块上涨。
• 投资建议：重点关注外高桥、阳光城、浦东金桥、陆家嘴等。

14. 军工

• 事件影响：叙利亚化武危机可能引发军事行动，刺激军工股。
• 行业分析：中国需提升军事威慑能力，应对周边局势。
• 投资建议：推荐中航工业集团及四创电子等。

15. 光伏

• 政策动向：分布式光伏补贴上调至0.42元/度，地面电站分区域补贴。
• 行业前景：光伏装机量预计下半年增长5GW以上，全年有望达8GW。
• 投资建议：推荐隆基股份、航天机电、阳光电源等。

16. 信息服务

• 行业趋势：智能化时代到来，从信息化向智能化升级。
• 投资建议：关注智能视觉、云计算、物联网、大数据等新兴领域。

投资策略总结

• 短期策略：关注政策驱动型行业，如环保、光伏、自贸区地产等。
• 中期策略：重点布局具备技术壁垒和成长潜力的行业龙头，如中电环保、隆基股份、国电南瑞等。
• 长期策略：关注行业发展趋势，如智能化、新能源、新型城镇化等，把握结构性机会。

总结

本报告覆盖多个行业，重点分析了政策变化、市场动态及投资机会。总体来看，环保、光伏、建材、航运等行业受政策利好影响较大，具备增长潜力。而纺织服装、农业等受宏观经济和天气等因素影响，增长压力仍存。建议投资者关注具备技术优势、政策受益明确、成长性良好的行业龙头，同时警惕部分过度炒作的个股。