2016-06-29-港交所-阿仕特朗金融_聆讯后资料集（第一次呈交）_366页_5mb

报告摘要

阿仕特朗金融控股有限公司聆訊後資料集總結

核心內容

阿仕特朗金融控股有限公司（Astrum Financial Holdings Limited）是一家在香港註冊成立的金融服務供應商，於開曼群島註冊成立。公司主要從事證券交易及經紀服務、配售及包銷服務、企業融資顧問服務、證券及首次公開發售融資服務以及資產管理服務。

公司業務活動主要由其經營附屬公司阿仕特朗資本（Astrum Capital Management Limited）進行，該公司獲發牌可從事多種受規管活動，包括證券交易、期貨合約交易、機構融資意見及資產管理。

主要觀點

業務模式：
- 證券交易及經紀服務：透過網上交易平台提供服務，日均成交量逐年增長，佣金收入占比下降。
- 配售及包銷服務：為主要收入來源，業務規模持續擴大，平均集資規模增加。
- 企業融資顧問服務：為上市公司及股東提供意見，年均參與交易數目增加。
- 融資服務：包括保證金融資及首次公開發售融資，貸款結餘逐年增加。
- 資產管理服務：管理三個委託管理賬戶，並與Astrum China Fund合作。
財務表現：
- 收益：2013年至2015年，收益分別為15,250千港元、40,434千港元及91,799千港元，年增幅分別為165.1%及127.0%。
- 毛利率：從18.5%提升至49.9%，再降至41.8%。
- 流動比率：由1.5增至2.0，再降至1.3。
- 利息覆蓋比率：由32.3倍增至138.3倍，再增至224.0倍。
- 資產回報率：由2.9%增至19.7%，再降至14.1%。
- 權益回報率：由8.9%增至39.0%，再增至61.2%。
上市及融資計劃：
- 公司計劃透過上市進一步擴大融資服務規模，並提升品牌知名度及市場競爭力。
- 上市所得款項淨額預計約為[編纂]港元，將用於擴大融資服務及一般營運資金。
- 上市後，公司將有更多資本資源以支持業務增長。
風險因素：
- 香港證券市場表現及競爭者表現可能影響收入。
- 需遵守大量監管規定，未能合規可能導致罰款或牌照問題。
- 人為錯誤可能導致經紀服務損失。
- 財務表現受市場波動影響，可能導致負經營現金流量。
- 證券認購不足或配售活動未能完成可能導致業務風險。
股東及管理層：
- 控股股東為潘先生及Autumn Ocean Limited，後者由潘先生全資擁有。
- 管理層包括執行董事及獨立非執行董事，並已與認可機構及顧問簽訂協議。
- 董事認為上市將有助於公司長期業務發展及提升企業治理。