2016-06-28-港交所-颐海国际_聆讯后资料集（第一次呈交）_468页_3mb

顧海國際控股有限公司聆訊後資料集總結

核心內容

顧海國際控股有限公司（Yihai International Holding Ltd.）是一家位於中國的複合調味料生產商，專注於中高端市場。公司主要產品包括火鍋底料、火鍋蘸料及中式複合調味品，並以「海底捞」品牌銷售其產品。公司通過與海底捞集團的長期合作，以及廣泛的經銷網絡和電商渠道，實現了快速增長。

主要觀點

• 業務模式：公司向關聯方（如海底捞集團及其聯屬公司）和第三方客戶（如經銷商、餐飲服務供應商）銷售複合調味品，並已建立覆蓋中國31個省級地區及11個海外市場的經銷網絡。
• 與海底捞集團的關係：海底捞集團是公司的最大客戶，其銷售佔公司總收入的54.9%。公司與海底捞集團之間有明確的業務分界，且公司與其聯屬公司蜀海供應鏈合作，提供「一站式」供應鏈服務。
• 定價策略：公司自2014年8月起調整對關聯方的定價政策，以維持與第三方相同的淨利率。該政策促使收入及利潤在往績記錄期內快速增長。
• 財務表現：2013至2015年，公司收入複合年增長率為63.8%，淨利潤複合年增長率為137.6%。毛利率由22.0%增至34.7%，淨利率由7.0%增至14.7%。
• 風險因素：公司面臨的風險包括對海底捞集團的依賴、原材料價格波動、品牌價值受損及對沖策略的風險。此外，公司需面對不同司法權區的法律與監管差異。

關鍵信息

• 股份信息：公司股份以每股0.00001美元面值發行，股份代號尚未確定。公司不打算根據美國證券法或任何州證券法進行註冊。
• 財務數據：
  • 2013年收入為人民幣315,863千元，淨利潤為人民幣22,064千元。
  • 2015年收入為人民幣847,339千元，淨利潤為人民幣124,547千元。
  • 2015年毛利率達34.7%，淨利率達14.7%。
• 對沖活動：公司通過對沖大豆油期貨合約，以管理價格波動風險。2015年對沖總值為人民幣58.5百萬元，未平倉合約的最高財務風險為人民幣0.9百萬元。
• 市場領導地位：公司是中國最大的中高端火鍋底料生產商之一，佔市場份額超過30%。公司以「海底捞」品牌為核心，並通過市場導向的創新能力及廣泛的網絡覆蓋，取得市場優勢。
• 未來計劃：公司擬將[編纂]淨額用於建設霸州生產基地、尋求策略性收購、推廣產品及品牌、提升研發能力及營運資金用途。

公司優勢

• 市場領導地位：公司在中高端火鍋底料市場佔有顯著份額，是行業內少數享有全國聲譽的企業之一。
• 廣泛的經銷網絡：覆蓋中國31個省級地區、28個二線城市、134個三四線城市及11個海外市場。
• 強大的品牌支持：「海底捞」品牌代表嚴格的食品安全標準及卓越的品質，對公司業務具有重要影響。
• 嚴格的質量控制：公司擁有27名質量控制人員，並通過HACCP、QS及ISO等國際標準認證。
• 持續創新：公司持續進行產品創新，並擴展至新的細分市場，如麻辣香鍋及酸菜魚調味料。

財務比率概要

股東資料

• 張先生及舒女士通過ZYSP YIHAI持有公司47.76%的權益（假設所有A系列優先股已轉換為股份）。
• 預計資本化發行後，張先生及舒女士將繼續為公司控股股東。
• 公司目前無派發股息的記錄，且股息政策由董事會根據公司財務狀況及市場條件決定。

結語

本聆訊後資料集為公司上市申請的一部分，旨在向香港公眾提供資訊。公司最終是否進行發售仍屬未知，且本文件不構成任何要約或邀請。投資者應仔細閱讀所有資料，並在作出投資決定前諮詢獨立專業顧問。