2016-06-28-港交所-海蓝控股_聆讯后资料集（第一次呈交）_546页_5mb

海蓝控股有限公司聆讯后资料集总结

核心内容概览

海蓝控股有限公司是一家注册于开曼群岛的房地产开发商，专注于海南省的住宅物业项目。公司拥有总土地使用权面积1,173,199.9平方米及总建筑面积约160万平方米的土地储备。公司业务涵盖三亚、海口及儋州等多个海南重点城市，并通过分阶段开发和外判建筑工程的方式进行项目管理。

主要观点

• 业务模式：公司主要收入来自物业销售，通过严格的质量与成本控制，以及经验丰富的管理团队，确保项目的高品质与成本效益。
• 竞争優勢：位于空气污染低、交通便利的旅游城市，具有良好的市场定位；并有严格的管理和成本控制体系。
• 财务状况：公司财务状况随着开发阶段波动，截至2015年12月31日，累计亏损为人民币420.8百万元。但公司表示拥有足够的流动资金应对未来12个月的运营需求。
• 市场前景：海南房地产市场稳步发展，尤其是三亚、海口及儋州，住宅需求持续增长。政府政策调整如降低首付比例和契税税率，对市场有利。
• 风险因素：公司业务高度依赖海南省房地产市场表现，存在经营现金流为负、高负债水平、未能成功拓展儋州、土地收购困难及违反法律法规等风险。
• 股权激励计划：公司已实施股权激励计划，以吸引高级管理人员，计划授予三亚惠新贸易的权益股份。

关键信息

项目概况

• 三亚凤凰水城南岸一期：土地使用权面积189,921.7平方米，总建筑面积约278,247.4平方米，已落成及部分开发，占总可销售面积约99%。
• 三亚凤凰水城南岸二期：土地使用权面积356,572.1平方米，总建筑面积约617,580平方米，待未来开发，预计2021年10月15日完工。
• 三亚凤凰水城左岸：土地使用权面积139,797.7平方米，总建筑面积约169,400.6平方米，部分已落成，部分开发中。
• 海口凤凰水城一期：土地使用权面积25,490.2平方米，总建筑面积约45,790.3平方米，已落成。
• 儋州凤凰水城：土地使用权面积399,657.2平方米，总建筑面积约704,312.8平方米，待未来开发。

财务数据

• 合并财务状况表概要：截至2015年12月31日，总资产净值为人民币1,385,682千元，流动资产净值为人民币2,106,460千元，流动负债为人民币3,300,034千元。
• 合并财务报表概要（不包括儋州一期）：总资产净值为人民币1,278,492千元，流动资产净值为人民币2,002,797千元，流动负债为人民币3,003,434千元。
• 盈利能力：2013年毛利率为39.4%，2014年为49.2%，2015年为27.5%。2015年纯利率为12.3%，与前两年相比有所下降。
• 现金流：2013年经营现金流为-371,344千元，2014年为-809,770千元，2015年为-432,489千元，但公司表示拥有足够的流动资金。

股票信息

• 每股面值：0.01港元
• 股份代号：[编纂]
• 发行价格：最高每股[编纂]港元，最低每股[编纂]港元
• 包销费用：1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费
• 包销商：海通国际资本有限公司

现金流使用

• 未来计划：计划全力推售三亚凤凰水城左岸，并继续开发三亚凤凰水城南岸二期项目，同时发掘其他有潜力的房地产项目。
• 所得款项用途：用于三亚凤凰水城南岸二期发展、运营资金及其他一般企业用途。

风险因素

• 市场依赖：业务高度依赖海南省房地产市场，可能受市场波动影响。
• 现金流风险：2013至2015年经营现金流为负，可能影响公司运营。
• 负债风险：截至2016年4月30日，负债率为108.6%，可能影响财务状况。
• 政策风险：海南房地产市场受政府政策影响较大，如首付款比例和契税税率调整。
• 合规风险：曾因税务违规被罚款，且存在未获许可施工、未获批准改变资金用途等违规行为。

其他重要信息

• 物业估值：截至2016年4月30日，集团物业市值为人民币7,207.2百万元。
• 按揭融资担保：为部分第三方买家提供按揭贷款担保，担保金额在2015年12月31日为人民币65.1百万元，2016年4月30日为人民币95.8百万元。
• 股息政策：目前无股息派发计划，未来股息宣派将由董事根据公司经营状况及法律要求决定。

附注

• 本聆讯后资料集为草稿，内容可能变动，不构成最终上市文件。
• 投资者应依据最终上市文件及独立专业意见作出投资决定。
• 公司未获美国证券法登记，不得在美国境内发售。
• 公司未获批准上市，联交所及证监会可能拒绝或退回申请。