电力设备行业：特高压领衔新基建，新光伏电价征求意见出炉-200308_20页__807kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2020年3月8日电力设备与新能源行业的市场动态，重点聚焦新能源汽车、光伏、风电及电网投资等领域，探讨其发展趋势与投资机会。

主要观点

1. 新能源汽车

• 欧洲市场表现强劲：在欧盟碳排放政策和各国补贴刺激下，欧洲2月电动车销量持续高增长，法国、挪威、荷兰分别实现221%、19%、72%的同比增长，预计全年销量有望达到100-110万辆。
• 通用BEV3平台发布：该平台与大众MEB类似，覆盖各级别车型，包括皮卡和性能车。采用Ultium电池技术，钴含量降低70%，目标成本接近100美元/kWh，以支持下一代纯电动车的盈利。
• 海外市场潜力大：政策扶持 + 欧洲放量 + 特斯拉超预期，新能源汽车成为2020年战略投资重点。
• 投资建议：
  • 电池环节：重点推荐宁德时代，关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达。
  • 材料环节：重点推荐璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、嘉元科技、新宙邦。
  • 特斯拉产业链：重点推荐旭升股份、宏发股份、三花智控，关注德方纳米、诺德股份、中科电气、杉杉股份、星源材质。

2. 新能源发电

• 光伏电价政策更新：2020年光伏电价政策征求意见，新增地面电站指导电价为0.35元、0.4元、0.49元/千瓦时，工商业分布式为0.05元/千瓦时，户用光伏为0.08元/千瓦时。
• 风电布局优化：2019年全国新增风电装机2574万千瓦，其中陆上风电2376万千瓦、海上风电198万千瓦，风电并网消纳工作成效显著，弃风率下降至4%。
• 投资建议：
  • 光伏：重点推荐隆基股份、通威股份、锦浪科技、中环股份、阳光电源、正泰电器，关注晶澳科技、ST爱旭、福莱特、福斯特、捷佳伟创、林洋能源。
  • 风电：重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技，关注泰胜风能、日月股份、金雷股份、天能重工、振江股份、运达股份。

3. 电力设备与工控

• 高层政策推动新基建：中央政治局会议强调加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设，特高压工程被重点推进。
• 特高压项目重启：国家电网在疫情后重启特高压项目，预计2020-2021年投资规模仍将保持高位，达到4,500-4,900亿元。
• 电网投资增长：尽管2019年电网投资有所下降，但2020年计划投资4080亿元，叠加疫情对经济的冲击，特高压和电网基建项目将发挥稳增长作用。
• 投资建议：
  • 特高压相关：重点推荐许继电气、平高电气、国电南瑞。
  • 电网数字化：重点推荐国电南瑞、国网信通、金智科技、正泰电器、良信电器、科士达。
  • 综合能源业务：重点推荐涪陵电力。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车：2018-2020年月销量持续增长，2月销量受疫情影响下滑，但预计后续将回暖。
• 光伏：2020年户用市场有望达到6.5-7GW，装机规模和补贴政策对行业有积极影响。
• 风电：2019年弃风率下降至4%，全国风电累计装机达2.1亿千瓦。
• 5G与IDC：5G基站将达1400万座，IDC市场规模有望保持30%+增速，低压电器和电源设备受益。

个股表现

• 本周板块行情：电力设备及新能源行业上涨3.75%，跑赢沪深300指数。
• 涨跌幅前五：保变电气（+61.27%）、英威腾（+52.00%）、大连电瓷（+34.65%）、中广核技（+34.43%）、汇金通（+32.14%）。
• 跌跌幅前五：爱旭股份（-9.38%）、先导智能（-6.32%）、好利来（-5.25%）、欣旺达（-4.77%）、科达利（-4.71%）。

风险提示

• 新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期。
• 国网投资及建设力度低于预期。

总结

2020年3月，新能源汽车、光伏、风电及特高压等领域迎来重要发展契机。欧洲市场电动车销量持续增长，通用BEV3平台与Ultium电池技术推动行业进步。光伏电价政策调整，风电并网效率提升，为行业带来增长空间。高层政策支持新基建，特高压和电网投资规模有望维持高位，推动电力设备行业发展。整体来看，新能源汽车和电力设备板块成为核心战略投资方向，重点关注具备海外布局和特斯拉供应链的企业。