贵金属市场分析总结（2023年9月11日）
核心内容概览
本报告分析了2023年9月11日贵金属市场（黄金与白银）的走势及影响因素，重点包括价格变动、趋势强度、宏观及行业新闻等内容。
主要观点
- 黄金走势强劲：沪金2310合约昨日强势突破历史新高，收盘价达466.84元/克，夜盘进一步上涨至467.42元/克，显示出国内黄金市场的强劲表现。
- 白银相对疲软：白银整体呈现震荡回调趋势，沪银2310合约昨日收盘5777元/千克，夜盘上涨至5798元/千克，但整体表现弱于黄金。
- 美元指数与美债收益率偏强：美元指数维持在105.06，美债收益率上行，对贵金属形成压力，导致金银价格在触及压力位后震荡回落。
- 人民币贬值支撑黄金：人民币兑美元贬值对国内黄金市场形成支撑，推动沪金触及历史高点。
- 宏观环境仍支持逢低做多：从四季度的市场逻辑来看，贵金属仍具备逢低做多的机会，尤其关注白银的反弹潜力。
关键信息
价格变动
| 品种 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
昨夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪金2310 |
466.84 |
0.59% |
467.42 |
0.36% |
| 黄金T+D |
467.18 |
0.66% |
467.59 |
0.17% |
| Comex黄金2309 |
1916.60 |
-0.12% |
- |
- |
| 伦敦金现货 |
1927.80 |
0.49% |
- |
- |
| 沪银2310 |
5777 |
0.36% |
5798.00 |
0.57% |
| 白银T+D |
5762 |
0.29% |
5778 |
0.56% |
| Comex白银2309 |
23.195 |
-0.24% |
- |
- |
| 伦敦银现货 |
22.922 |
-0.13% |
- |
- |
成交与持仓
| 品种 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪金2308 |
136,235 |
+22,138 |
375,474 |
-504 |
| Comex黄金2308 |
135,415 |
+25,079 |
369,490 |
-106 |
| 沪银2308 |
51,199 |
+1,700 |
113,200 |
-313 |
| Comex白银2307 |
16,519 |
+8,252 |
77,385 |
0 |
ETF与库存
| 品种 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| SPDR黄金ETF |
886.64 |
0 |
| SLV白银ETF（前天） |
13,677.06 |
+100 |
| 沪金库存 |
2,592千克 |
0 |
| Comex黄金库存（前日） |
21,147,313金衡盎司 |
-96,228 |
| 沪银库存 |
1,377,059千克 |
-11,521 |
| Comex白银库存（前日） |
277,683,203金衡盎司 |
-112,228 |
价差分析
| 品种 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| 黄金T+D对AU2308 |
0.34 |
-0.01 |
+0.35 |
| 沪金2308对2312 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 买沪金12月抛6月套利成本 |
4.77 |
5.64 |
-0.87 |
| 黄金T+D对伦敦金 |
74.48 |
12.20 |
+62.28 |
| 白银T+D对AG2308 |
11 |
26 |
-15 |
| 沪银2312对2308 |
-5,623 |
-5,677 |
+54 |
| 买沪银12月抛6月套利成本 |
73.41 |
84.74 |
-11.3 |
| 白银T+D对伦敦银 |
729 |
-365 |
+1,094 |
汇率情况
| 品种 |
昨日价格 |
较前日变动 |
| 美元指数 |
105.06 |
+0.01% |
| 美元兑人民币(CNY) |
7.35 |
+0.26% |
| 美元兑离岸人民币(CNH) |
#N/A |
#N/A |
| 欧元兑美元 |
1.07 |
+0.05% |
| 美元兑日元 |
147.71 |
+4.66% |
| 英镑兑美元 |
1.21 |
+0.14% |
趋势强度
- 黄金趋势强度：1（偏强）
- 白银趋势强度：1（偏强）
宏观及行业新闻
- 中国8月CPI回升至0.1%，PPI同比跌幅收窄至-3%，环比转正，显示经济复苏迹象。
- 险资入市空间打开，保险公司对风险因子（如沪深300、科创板、REITS）的配置比例下调。
- 证监会推动逆周期布局，承诺研究出台更多务实举措，鼓励机构投资者在市场低点进行布局。
投资建议
- 黄金：短期受美元走强及人民币贬值影响，表现优于外盘，建议逢低做多。
- 白银：价格弹性更大，回调明显，可关注其反弹机会，作为多头配置的一部分。
风险提示
- 贵金属市场波动较大，需关注宏观经济变化及地缘政治风险。
- 投资决策应基于个人风险承受能力，本报告不构成投资建议，仅作参考。
其他说明
- 本报告由国泰君安期货发布，仅限专业投资者参考。
- 报告数据来源为同花顺及国泰君安期货内部研究。
- 报告内容及结论独立、客观，不受到第三方影响。
