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甲醇周报总结 (3.7-3.11)

核心内容概览

本周甲醇市场整体呈现高位震荡回落态势，期货主力合约报收3130元/吨，周涨幅为2.29%。市场受国际原油及煤炭价格波动、国内疫情形势及部分装置检修影响，走势较为复杂。

主要观点和策略

• 期货走势：甲醇期货在上半周受国际原油上涨及西北部分装置短停/降负影响，价格走高；但后半周因原油、煤炭走弱及下游利润压缩，价格大幅回落，且局部疫情形势严峻，进一步压制市场情绪。
• 市场策略：短期建议在2950-3250区间操作，长线保持观望态度。

供应分析

国内供应情况

• 甲醇价格走势：全国甲醇价格周涨幅不一，江苏、鲁南、河北、内蒙古等地均有明显上涨，福建涨幅较小。
• 甲醇负荷：全国甲醇负荷为74.99%，较上周略有下降；西北地区负荷为81.28%，亦小幅下降。
• 基差情况：甲醇现货与期货基差持续为负，周内有所波动，但整体维持在-15元/吨左右。
• 生产利润：
  • 煤制甲醇：利润从204元/吨上涨至389元/吨。
  • 天然气制甲醇：利润持续下滑，从-410元/吨降至-300元/吨。
  • 焦炉气制甲醇：利润从400元/吨上涨至625元/吨。

外盘供应情况

• 外盘价格：CFR东南亚甲醇价格周涨幅为4.52%，CFR中国主港价格周涨幅为5.16%。
• 外盘价差：CFR中国与CFR东南亚价差为-30美元/吨，周内有所收窄。
• 进口利润：进口价差从82元/吨降至-42元/吨，周内大幅下滑，表明进口成本上升对国内市场形成压力。

需求分析

传统下游产品

• 甲醛：价格从1380元/吨上涨至1530元/吨，周涨幅为10.87%；但生产利润由-148元/吨降至-98元/吨，显示成本上涨对利润形成压制。
• 二甲醚：价格从4780元/吨下跌至4630元/吨，周跌幅为3.14%；生产利润从433元/吨降至-37元/吨，显示市场承压。
• 醋酸：价格从4500元/吨上涨至5000元/吨，周涨幅为11.11%；生产利润从1493元/吨上涨至2087元/吨，表现强劲。
• 聚丙烯PP：价格从9000元/吨上涨至9800元/吨，周涨幅为8.89%。

新兴需求

• MTO装置：MTO装置运行正常，周内负荷为84.70%，较上周微升0.37%。
• MTO生产利润：从-2512元/吨上涨至-1668元/吨，周涨幅为844元/吨，显示MTO装置利润有所改善。

库存状况

港口库存

• 华东港口库存：从45.85万吨降至43.15万吨，周跌幅为2.70%。
• 华南港口库存：从12.51万吨降至10.79万吨，周跌幅为1.72%。

仓单与有效预报

• 甲醇仓单：从8097张降至7013张，周跌幅为13.39%。
• 有效预报：保持为0张，无新增预报。

装置检修情况

• 西北地区：多企业因环保、原料问题及计划检修导致装置负荷下降，部分装置已重启。
• 华北地区：山西光大、华昱等企业计划检修，部分已实施。
• 华中地区：鹤煤、中新等企业因故障或限产影响，装置负荷有所下降。
• 西南地区：沪天化、川维等企业因限气或检修影响，装置负荷较低。
• 山东地区：联盟化工、国焦等企业因原料问题或限产影响，维持降负运行。
• 东北地区：吉伟、亿达信等企业计划检修，部分已进行。

总结

本周甲醇市场受多种因素影响，呈现震荡走势。国内供应端因部分装置检修及疫情形势，对市场情绪有所压制，但整体供应仍保持较高负荷。需求端则表现分化，醋酸需求强劲，而甲醛和二甲醚需求承压。外盘甲醇价格因国际原油及天然气价格波动，对国内进口成本产生影响。库存方面，港口库存有所下降，但仓单持续减少，显示市场参与者对后市观望情绪浓厚。整体来看，短期操作建议关注2950-3250区间，长线保持谨慎观望。