20230824-紫金天风-_专题_甲醇1-5价差为何存在季节性特征__8页_1mb

甲醇期货1-5价差具有明显的季节性特征，主要受传统需求“金九银十”消费旺季影响。历史数据显示，价差在8月初至9月底通常上涨，10月初后趋于下跌，价差高点多滞后于传统需求装置加权开工率两周左右。研究统计显示，正套策略（多近月空远月）在8月起至9月底操作，除2014-2015年外普遍盈利；反套策略（空近月多远月）在10月初起操作，除2014-2015年外多数年份盈利。价差季节性与传统需求相关性强，MTO装置重启和投产最近强化了旺季预期。2023年价差自7月底以来持续上涨，符合历史规律，预计短期继续走扩，但10月后下跌概率较大。相关免责声明和完整数据未予总结。