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川财证券研究报告内容摘要

川财观点策略

• 上周五三大指数整体回落，北向资金延续净流出。
• 外部市场：十年期美债收益率创历史新高，高利率压制全球资产价格。
• 内部市场：美债收益率持续新高导致人民币承压，引发北向资金流出，对A股形成扰动。
• 中长期展望：A股估值低位、经济修复提供支持，具备较好的配置价值；建议关注政策支持与产业趋势向好的方向。

研究报告：【川财研究】预制菜行业深度报告

• 定义与概览：预制菜指预加工/预烹调的成品或半成品菜肴，按加工程度分为即配菜、即烹菜、即热菜和即食菜。
• 行业现状：处于蓝海竞争阶段，行业高度分散，参与主体多样，地理特征和产品同质化明显。
• 参与主体：
  • B端（市场重心）：上游农林牧渔、传统速冻食品、专业预制菜企业、食材供应链服务商。
  • C端：零售餐饮企业、新零售企业。
• 竞争优势：
  • 产品打造：重视消费者需求，优化品种和口味，开发场景化、时令预制菜品。
  • 产业链协同：通过整合降低成本，提升议价和定价能力。
  • 渠道布局：确保B端客户关系，拓展C端电商和新零售。
• 关注标的：上游原材料企业（如国联水产）、传统速冻企业（安井食品）、专业预制菜企业（味知香）。
• 风险提示：食材成本波动、食品安全、冷链物流、恢复速度预期的不确定性。

其他领域市场分析

宏观与全球

• 央行强调：活跃资本市场、提振投资者信心。
• 美联储态度：可能暂停加息，视后续经济数据决定政策。
• 海外市场：美债利率创新高对美股构成干扰。

储能

• 中国青岛发布新型储能规划，明确提出2030年装机目标。

大制造

• 柔性OLED供需紧张，带动面板价格上升。
• 折叠屏手机推动柔性OLED的需求，预计渗透率提升。
• 建议关注产业链企业（如弘信电子、维信诺）。

区域研究：川渝地区

• 重庆第三季度GDP增长5.6%，第一、二、三产业均呈增长趋势。
• 预计下半年消费和基建投资将继续拉动区域经济增长。

行业评级与风险

• 行业评级：建议买入或增持，基于中长期市场复苏和估值低位。
• 风险提示：原材料成本、食品安全、冷链物流以及不达预期的恢复速度。

川财证券研究团队