20230205-上海证券-转债周报_布局_两会_静待_复苏__13页_821kb

报告摘要

本报告分析了2023年1月30日至2月3日期间可转债市场的表现，涵盖行业景气度、一级市场回顾、二级市场分析及投资建议等内容，为投资者提供市场动态和策略参考。

行业景气度：电力设备及新能源、消费者服务、电子、计算机、基础化工等五个行业展现出较高的成长性，其中电力设备及新能源、消费者服务、电子为持续增速最快的三个方向；国防军工和计算机在预测景气度上占优。
市场风格：整体市场风格偏向“双低”策略，即低估值、低波动策略，动态风险溢价模型信号显示“双低”策略权重为100%，短期应采取防守策略，中长期可围绕两会、消费、安全、绿色低碳等主题布局。
一级市场：上周无新可转债上市，目前共有20家上市公司获得证监会核准待发行可转债，行业集中于机械、汽车、电力及公用事业等，其中天合光能发行规模最大（88.65亿元），泰坦股份最小（2.96亿元）。
二级市场：中证转债指数周涨幅为0.18%，与权益市场走势一致。22个行业转债上涨，涨幅前五为计算机、有色金属、汽车、机械和国防军工；跌幅前五主要集中在传媒、电力设备及新能源、机械、建材、交通运输等。
条款触发情况：市场已触发赎回且未公告不赎回的可转债仅卡倍转债1支；已触发回售条款的有4支，另有3支可能触发回售；修正条款触发进度超过60%的转债共17支，其中8支超过80%，值得关注。

高景气度行业：
- 电力设备及新能源
- 消费者服务
- 电子
- 计算机
- 基础化工
市场风格：
- 倾向于“双低”策略
- 动态风险溢价模型信号显示“双低”策略权重为100%
- 防守策略占优，中长期可关注两会、消费、安全、绿色低碳等主题

发行情况：
- 无新转债上市
- 待发行转债共20家，主要分布在机械、汽车、电力及公用事业等行业
- 发行规模最大的为天合光能（88.65亿元），最小为泰坦股份（2.96亿元）

市场表现：
- 中证转债指数周五收盘价为410.87点，周涨幅0.18%
- 万得全A指数周涨幅0.92%
- 转债涨幅前五行业：计算机（5.84%）、有色金属（4.03%）、汽车（3.62%）、机械（3.00%）、国防军工（2.57%）
- 转债跌幅前五行业：传媒、电力设备及新能源、机械、建材、交通运输
条款触发情况：
- 已触发赎回且未公告不赎回的转债：卡倍转债
- 已触发回售条款的转债：铁汉转债、大族转债、德尔转债、大业转债
- 可能触发回售的转债：蓝盾转债、模塑转债、亚太转债等
- 修正条款触发进度超过60%的转债共17支，其中8支超过80%

短期策略：采用“双低”配置，适当采取防守策略
中长期布局：关注两会、消费、安全、绿色低碳等主题
推荐关注的转债：
- 无锡转债
- 山鹰转债
- 朗新转债
- 明泰转债
- 恩捷转债
- 福22转债
- 火炬转债
- 文灿转债
- 拓普转债
- 中矿转债

分析师：廖旦
联系方式：liaodan@shzq.com
SAC编号：S0870521110003
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