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固定收益市场定期报告（2024年5月20日）总结

本报告由国投证券股份有限公司发布，聚焦2024年5月20日国内存量信用债市场情况，重点分析城投债、产业债、金融债等品种。

城投债市场概况

公募城投债方面，江浙两省加权平均估值收益率均在28%以下，收益率高于6%的城投债集中在贵州地级市及区县级；私募城投债中，沿海省份估值收益率普遍低于3%，而辽宁地级市部分债券收益率高于6%。整体上，本周城投债收益率普遍下行，1年内品种下行幅度最大，部分城投债收益率下行超10BP。

产业债与地产债动态

非金融非地产类产业债收益率普遍下行，民企1年内公募永续债收益率在本周下行超83BP。地产债方面，3-5年期国企私募非永续债及部分民企债券收益率下行显著，反映市场情绪承压。

金融债表现

金融债整体呈下行趋势，尤其是中长期二永债（银行二级资本债等）及非永续债。租赁公司债、一般商金债收益率下行明显，证券公司债及次级债则表现相对稳健。

风险提示

报告指出，统计可能存在遗漏，个别高估值债券存在潜在信用风险。值得注意的风险还包括政策变动及短期债券的利率波动。

报告数据源自中债及企业预警通，分析师署名明确，并包含免责声明，强调报告仅供参考，不构成投资建议。

本报告共包含十张表格，辅以数据支持分析结论。整体表明，当前债市波动主要集中在民企地产及短期城投品种，预计未来收益率或继续承压，需关注结构性风险及地区等级别差异。