20240226-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_内蒙古绿电交易试点获批_绿电政策频出持续发力_9页_1mb

公用事业行业跟踪周报总结

本周重点事件

• 内蒙古绿电交易试点获批，成为国家批复同意的第三个绿电交易试点，预计将增厚风电光伏项目收益并促进新能源消纳。
• 2024年绿电政策频出，包括三部门通知要求加快绿证核发和扩大交易范围。

行业核心数据跟踪

• 能源价格：动力煤价格环比上涨2%，天然气气价周环比下降显著（如美国HH周环比-149%，中国LNG到岸价-104%），欧洲天然气库存同比增加。
• 水电情况：三峡水电站水位同比增长48%，部分水电水库水位上升结束去库周期。
• 电价与煤价：2024年电价长协落地，多数城市同比降幅1-3%，动力煤价格上行。

投资建议

• 火电：关注资产减值可控的公司，推荐申能股份、浙能电力、华能国际，建议皖能电力、华电国际。
• 天然气：受益于旺季涨价和资源属性，重点推荐蓝天燃气、九丰能源、天壕环境、新奥股份。
• 水电：量价齐升，成本最低，推荐长江电力。
• 核电：审批常态化，推荐中国核电。
• 其他：关注特高压和电网智能化，推荐威胜信息、东软载波、安科瑞等。

风险提示

• 电力需求超预期下行，电价可能下行，天然气价格波动风险。