2018年度大中华区首次公开招股透视_24页_4mb

2018年度大中华区首次公开招股透视总结

核心内容概述

2018年，大中华区首次公开招股（IPO）市场表现总体积极，尽管受到地缘政治不稳定和利率上升的影响，市场仍保持增长态势。该地区IPO集资总额达到575亿美元，比2017年增长10%。尽管IPO数量有所下降，但平均集资规模显著扩大，显示市场对大型项目的偏好。

主要观点

• 市场表现：2018年大中华区IPO数量为354家，较2017年的631家减少，但集资额增长10%。
• 区域表现：
  • 香港：IPO数量增长25%，集资额达368亿美元，占大中华区总额的63%。香港主板和创业板表现强劲，尤其是资讯科技及电讯行业。
  • 中国内地：受监管调整影响，IPO数量大幅下降76%，但集资额有所增长。
  • 台湾：IPO数量和集资额均有所增长，但其市场表现不如香港。
• 市盈率：大中华区IPO项目的市盈率在2018年上升，反映市场对新上市公司的乐观预期。
• 行业分布：
  • 零售、消费品及服务行业仍是IPO的主要领域。
  • 资讯科技及电讯行业IPO数量和集资额显著增加，成为集资主力。
  • 金融行业IPO数量增长，而工业行业则有所下降。
• 股价表现：80%的新上市公司在首日收盘价高于发行价，显示市场对IPO定价策略的积极反应。
• 与全球市场对比：
  • 香港在全球IPO市场中保持领先地位。
  • 中国内地和香港的IPO平均集资规模远高于欧洲和日本。
  • 2018年全球前十大IPO中有4家来自大中华区，显示其在国际资本市场的吸引力。

关键信息

首次公开招股按证券交易所分析

首次公开招股按行业分析

• 零售、消费品及服务：占比从37%（2016）上升至46%（2018）。
• 资讯科技及电讯：占比从10%（2017）上升至15%（2018），集资额占比从7%上升至36%。
• 金融：占比从5%（2017）上升至13%（2018）。
• 工业：占比从41%（2017）下降至21%（2018）。

首次公开招股按市盈率分析

• 市盈率：2018年大中华区IPO市盈率高于2017年，其中市盈率超过30倍的IPO项目占比达17%。
• 香港：市盈率超过30倍的IPO项目占比从21%增至27%。
• 上海：市盈率超过20倍的IPO项目占比从93%降至74%。
• 深圳：市盈率超过20倍的IPO项目占比从90%降至约90%。
• 台湾：市盈率低于10倍的IPO项目占比达66%。

首次公开招股按首日上市的股价表现分析

• 首日表现：80%的新上市公司首日收盘价高于发行价。
• 高收益项目：8%的IPO项目在首日带来超过50%的收益，其中11%为香港IPO项目。

全球及亚洲市场对比

• 全球IPO：2018年全球前十大IPO中有4家来自大中华区，包括软银集团、中国铁塔、小米集团和美团点评。
• 美国市场：2018年IPO集资额为547亿美元，平均集资规模为2.3亿美元。
• 欧洲市场：IPO数量和集资额均下降，平均集资规模降至1.3亿美元。
• 日本市场：IPO数量保持稳定，但集资额大幅上升，主要得益于软银集团的IPO。
• 新加坡：IPO数量稳定，但集资额较低。
• 马来西亚：IPO数量增长70%，但集资额下降。
• 澳大利亚：IPO数量下降14%，但集资额增长30%。

债券市场

• 中国内地：2018年债券发行数量增长28%，集资额增长17%，受益于利率上升和降低财务杠杆政策。
• 香港：2018年上市债券发行数量下降4%，集资额下降12%，显示市场融资规模有所缩减。

未来展望

• 大中华区的长期基本面依然向好，预计GDP增长和城市化进程将继续。
• 中国内地正筹备允许海外上市的大型企业发行存托凭证，为上市公司提供更多融资方式。
• 投资者信心仍受地缘政治和利率波动影响，但对大中华区新上市企业的需求预计持续。
• 公司需在不确定的市场环境下做好充分准备，以抓住短暂的IPO窗口期。

普华永道资本市场服务组

• 提供包括筹备上市、市场选择、重组、会计及监管咨询等服务。
• 中国内地及香港资本市场服务组是普华永道全球网络的一部分，拥有丰富的专业团队和资源。

附注

• 所有数据来源为普华永道研究部，部分数据来源于其他权威机构。
• 本报告不包括证券柜台买卖中心和某些特定市场的数据。