20240908-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_首批CCER项目正式公示_绿证核发与交易规则印发_9页_1mb

本周公用事业行业跟踪周报由东吴证券发布，核心焦点包括首批CCER项目公示、绿色电力证书规则发布、能源价格跟踪和投资建议。

报告指出，9月2日CCER重启后，全国首批33个项目公示，主要为海上风电（占93%），其次是红树林营造、光热发电和造林碳汇。在40元/吨CCER价格下，海上风电度电增收0.02元，光热发电0.026元。国家能源局印发的绿证规则强化了绿电交易市场。

市场数据显示，2024年电价长协部分降幅明显，除广东外，多数城市同比减少1-3%。动力煤秦皇岛港5500卡平仓价为842元/吨，同比下降35%。天然气价格波动大，美国和欧洲库存变化影响气价；国内外需求因素部分缓解成本压力。

投资建议方面，报告推荐增持火电板块，如皖能电力和华电国际，受全球电荒和季节性因素驱动，火电预期分红率改善。绿电方面，重点推荐龙净环保（其风光项目进展），并关注三峡能源等绿电业绩加速单位。天然气板块受益于需求提升，推荐昆仑能源等，并关注高股息公司如蓝天燃气。水电量价齐升，长江电力被重点推荐，核电成长加速，中国核电和中国广核获增持建议。消纳领域关注特高压和智能电网产业链。

报告风险提示包括电力需求下行和电价可能调整。

总体而言，行业受益于可再生能源转型，提供建设性投资视角。

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