低空经济报告系列九：复盘及展望低空经济板块节奏_21页_2mb

报告摘要

电力设备与低空经济产业发展分析总结

核心内容

本报告聚焦2024年5月电力设备及低空经济板块的产业发展动态、政策支持情况、市场走势及投资建议，分析了低空经济从政策定调到地方落地的阶段性进展，并展望了其未来发展趋势。

主要观点

政策推动：低空经济作为战略性新兴产业，自2023年12月中央经济工作会议提出后，2024年相关政策逐步落地，包括《国家空域基础分类方法》及《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》的实施，为产业发展提供了政策依据和管理框架。
产业阶段划分：
- 第一阶段（2024年3月2日之前）：政策基础期，市场关注eVTOL整机厂商。
- 第二阶段（2024年3月2日至3月底）：政策定调期，各地陆续出台支持政策，市场开始关注产业链核心公司。
- 第三阶段（2024年3月底至今）：地方政策落地期，市场对各地基建设计总包公司及产业链核心公司关注度提升。
低空基建发展：深圳率先启动低空智能融合基础设施建设项目一期，预计2025年前建成SILAS全数字化系统。SILAS系统将实现万架次以上的飞行管理，涵盖空域使用情况、飞行动态监视、飞行活动申报、飞行辅助、异常事件告警等功能。
低空经济“四张网”建设：
- 设施网：包括起降点、能源站等基础设施。
- 空联网：建设通信、导航和感知等信息基础设施。
- 航路网：设计安全合理的航线网络，解决飞行冲突和局部风险。
- 服务网：为监管部门、运营企业及飞行器提供服务支持。
物流与旅游场景应用：
- 物流无人机：已解决末端、转运和支线物流问题，经济性已跑通，单个包裹运输成本约1.6元。在政策补贴下，中型物流无人机单次飞行可获得45元收益，预计中期和远期市场空间分别为97亿元和486亿元。
- 低空旅游：市场主要集中在海南，随着各地政策支持和消费补贴，有望实现从海南到全国的市场推广，如中信海直已开通深圳空中游览航线。
投资建议：
- 受益标的：建议关注各地基建设计总包公司及产业链核心公司，包括海南高速、万丰奥威、华设集团、苏交科、宗申动力、深城交、应流股份。
- 推荐标的：珠海冠宇被推荐为低空经济相关公司，受益于物流及旅游运营相关领域。

关键信息

政策落地：预计2024年5月各地将陆续完成产业研讨会—行动方案—具体措施的政策落地，推动低空经济产业发展进入新阶段。
市场走势：低空经济指数（8841750.WI）在2024年2月以来持续上涨，市场对低空经济产业的认可度逐步提升。
产业链受益公司：
- 空管核心产品：莱斯信息、深城交、四川九洲、纳睿雷达。
- 低空旅游相关：中信海直、ST西域、岭南控股。
- 物流无人机相关：航天电子、厦钨新能。
经济性分析：物流无人机在政策补贴下具备明显经济优势，单次飞行成本降低，收益提升，具备大规模应用潜力。
风险提示：eVTOL政策支持力度不及预期、适航进展不及预期、下游应用市场扩展不及预期。