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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕沥青及相关能源化工品种的市场分析，包括行情回顾、行业要闻、数据概览及团队联系方式等内容。

主要观点

行情回顾与操作建议

• BU2603：开盘3327元/吨，收盘3309元/吨，最高3331元/吨，最低3283元/吨，跌幅1.7%，成交量16.74万手。
• BU2604：开盘3292元/吨，收盘3304元/吨，最高3330元/吨，最低3271元/吨，跌幅1.52%，成交量3.69万手。
• 市场表现：原油及沥青期货整体偏弱震荡，现货市场呈现区域分化，东北和华东地区价格上涨，山东和华南地区小幅下跌，其他地区基本企稳。
• 操作建议：沥青市场供需偏弱，原料供应预期收紧，但需求季节性走弱，缺乏明显驱动。近期受中东局势影响，沥青期货涨幅较大，建议谨慎追多，可考虑基差低位介入多头头寸。

行业要闻

• 山东市场：70#A级沥青主流成交价格为3210-3270元/吨，较前一工作日下跌35元/吨。期现商低价合同资源持续销售，现货市场成交疲软。
• 华南市场：70#A级沥青主流成交价格为3280-3320元/吨，较前一工作日下跌10元/吨。广石化部分汽运资源可对外销售，叠加期现商低价合同销售，对沥青现货价格形成利空。终端需求持续下滑，市场交投气氛清淡。

关键信息

数据概览

• 图1：华南沥青现货价格趋势，反映区域价格波动。
• 图2：山东沥青基差变化，用于评估期货与现货价格差异。
• 图3：沥青日度开工率，显示生产活动水平。
• 图4：山东沥青综合利润，反映市场盈利能力。
• 图5：沥青裂解，反映成本变化。
• 图6：沥青社会库存，反映市场供需状况。
• 图7：沥青厂家库存，显示企业库存水平。
• 图8：沥青仓单，反映期货市场持仓情况。

研究团队

• 李捷：负责原油沥青研究，联系方式：021-60635738，邮箱：Iijie@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3031215。
• 任俊弛：负责PTA、MEG研究，联系方式：021-60635737，邮箱：renjunchi@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3037892。
• 彭婧霖：负责聚烯烃研究，联系方式：021-60635740，邮箱：pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681。
• 刘悠然：负责纸浆研究，联系方式：021-60635570，邮箱：liuyouran@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925、F3015157。
• 冯泽仁：负责玻璃纯碱研究，联系方式：021-60635727，邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03134307。

免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更可能。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

建信期货业务机构联系方式

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• 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
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• 电话：020-38909805
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福清营业部

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郑州营业部

• 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
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宁波营业部

• 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
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西北分公司

• 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
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浙江分公司

• 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
• 电话：0571-87777081
• 邮编：310000

上海浦电路营业部

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