20250901-华源证券-鼎智科技（873593.BJ）_4页_640kb

鼎智科技（873593.BJ）投资报告摘要

基本信息

业务发展情况

1. 营收增长：2025H1实现营收1.24亿元，同比增长（YoY）20%。其中：

   • Q2实现营收0.65亿元，同比增长9%，环比增长10%
   • 2025年预计营收265亿元，同比增长18%

2. 海外市场：

   • 境外收入同比增长36.61%
   • 设立泰国子公司、欧洲鼎智股份有限公司，推进国际化布局

3. 主要收入来源：

   • 线性执行器收入增长19%
   • 音圈电机收入增长51%
   • 直流电机收入增长211%（机器人、自动化行业快速发展驱动）

战略举措

1. 新产品布局：聚焦工业自动化与机器人领域，向精密运动智能控制解决方案供应商转型。

   • 无框电机：完成平台搭建，实现多种规格定制
   • 音圈电机：搭建产业链模组平台，达到0.001mm精度
   • 低价伺服电机：适用于紧凑空间，支持位置记忆功能，量产规格已实现25mm
   • 伺服驱动器：适配多种电机，广泛应用于半导体、3C、机器人等领域

2. 战略合作：

   • 与韩国ALS合作开发基于音圈电机的高精度平台
   • 通过参股公司中科灵犀，与机器人企业实现协同

3. 产能扩张：2025年4月设立常州鼎智新能源有限公司拓展电池包业务；泰国子公司投产提升海外生产供应能力。

业绩概要（2025年）

创新亮点

• 已实现国产替代核心零部件在工业自动化场景中的规模化应用
• 特别是在人形机器人、医疗检测领域展现巨大潜力

基本面加强要素

技术创新 + 渠道建设 + 产品多元化助力持续成长。

风险提示

市场竞争加剧、技术开发风险、国际业务扩张不确定性。