20250518-国信期货-生猪周报_震荡偏弱运行_关注活体去库节奏_21页_6mb

国信期货生猪周报总结 - 2025年5月18日

一、市场运行态势

本周生猪现货市场呈现震荡偏弱走势，期价先扬后抑，主力合约LH09跌破前期关键支撑位，显示市场多空力量博弈激烈。

二、基本面分析：供需两弱，供应量预期增加

1. 供应端
   根据仔猪出生数量与饲料产销数据，预计未来生猪供应总体将以增加为主。能繁母猪群体连续数周的高度存栏水平进一步印证了供应端的压力。

2. 需求端
   消费端整体缺乏亮点，压栏和二次育肥的积极性均有所降温，市场对猪肉需求的提振动力有限。终端消费未能对价格上涨形成有效支撑。

三、关键指标与风险提示

• 价差情况
  肥标猪价差持续处于低位，反映现货市场对期货价格的观望态度。同时，尽管均重增加势头有所放缓，但体重水平仍旧处于高位，减少了现阶段市场对供应的缓解预期。

• 库存周期
  后期需重点关注行业库存去化对市场的影响，活体库存压力或将触发阶段性价格波动。

四、综述与建议

整体来看，短期市场震荡运行，供应端仍将保持强势，消费端改善需时间累积，预计价格维持偏弱震荡走势。操作上应谨慎，控制仓位，避免追涨杀跌。

国信期货交易咨询团队
2025年5月18日