20250323-国盛证券-传媒行业周报_OpenAI发布三款全新语音模型_巨人网络_原始征途_接入DeepSeek_10页_1mb

传媒行业周总结（2025.3.17-2025.3.21）

核心内容概述

本周（2025年3月17日至3月21日），中信一级传媒板块整体下跌4.64%，表现弱于多数其他板块。行业整体受到市场调整影响，但AI应用、IP变现及并购重组仍是2025年的重点发展方向。重点关注AI技术在游戏、内容创作等领域的应用，以及国企在政策支持下的估值提升机会。

主要观点与关注标的

1. 行情概览

• 传媒板块：本周下跌4.64%，为跌幅前三板块之一。
• 涨跌幅前五：惠程科技（+13.5%）、大晟文化（+13.2%）、浙文互联（+9.5%）、每日互动（+6.5%）、中南文化（+4.6%）。
• 跌幅前五：顺网科技（-12.3%）、金逸影视（-18.5%）、华闻集团（-18.5%）、湖北广电（-19.7%）、中青宝（-36.1%）。
• 港股&中概股：泡泡玛特（+9.1%）表现突出，快手（-8.6%）、腾讯控股（-1.9%）等下跌。

2. 子板块观点

(1) 资源整合预期

• 关注公司：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络。

(2) AI应用

• 关注公司：奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育。

(3) 游戏

• 确定性强：神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特。
• 其他关注：完美世界、ST华通、冰川网络。

(4) 国企

• 关注公司：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化。

(5) 教育

• 关注公司：学大教育、行动教育。

(6) 港股

• 关注公司：【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。

重点事件回顾

AIGC（人工智能生成内容）进展

• OpenAI发布三款全新语音模型：GPT-4oTranscribe、GPT-4o MiniTranscribe、GPT-4o MiniTTS，支持超100种语言，准确率大幅提升，语音转文字错误率在英语和西班牙语中仅约2%，普通话中约7%。
• 零一万物发布万智企业大模型平台：提供企业级DeepSeek部署定制解决方案，解决部署、应用和定制三大痛点。

游戏版号发布

• 本周共发放134款游戏版号，包括国产129款和进口5款，其中：
  • 国产游戏：移动类73款、移动-休闲益智类55款、客户端类1款。
  • 进口游戏：均为移动端版号。
  • 重点获批游戏：腾讯《雪中悍刀行》、网易《山海奇旅》、三七互娱《万王起源》、完美世界《金闪闪骑士团》、巨人网络《口袋斗蛐蛐》。

巨人网络《原始征途》AI升级

• 全面接入DeepSeek-R1满血版，核心AI智能NPC“小师妹”升级为“游戏策略专家”与“情感陪伴红颜”。
• 三大特点：
  1. 基于征途十多年玩家数据，构建“征途百科”专属架构，策略指导准确率达99%。
  2. 创新“本地知识库+AI动态生成+安全审核”闭环架构，精准拦截非常规提问，营造绿色交流环境。
  3. 支持多轮连续对话记忆，交流更自然。
• 未来将全面接入DeepSeek，深化AI技术应用，提升游戏体验与运营效率。

子板块数据跟踪

(1) 游戏

• 近期热门游戏：《问鼎三国-策略国战手游》、《剑灵 2》、《胜利女神：新的希望》、《群星纪元》、《数码宝贝：源码》、《踏风行-3D 御灵修仙共战手游》。

(2) 院线

• 周总票房：约1.03亿元（不含服务费）。
• 票房前三：
  1. 《哪吒之魔童闹海》（0.47亿）
  2. 《唐探1900》（0.12亿）
  3. 《疾速追杀4》（0.09亿）

(3) 影视视频

• 剧集热度前三：
  1. 《北上》（全网热度84.3）
  2. 《嘘，国王在冬眠》（全网热度83.5）
  3. 《似锦》（全网热度85.4）
• 综艺热度前三：
  1. 《盒子里的猫第二季》（全网热度76.1）
  2. 《半熟恋人第四季》（全网热度69）
  3. 《大侦探拾光季》（全网热度76.1）

风险提示

• 政策监管风险：行业受政策影响较大。
• 竞争加剧风险：AI和游戏领域竞争激烈。
• 宏观环境不确定性风险：经济环境变化可能影响行业表现。

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