20240424-中国银河-光学光电子行业月度报告_面板价格维持分化趋势_LCD或将迎来新一轮上行周期_10页_345kb

面板价格维持分化趋势，LCD或将迎来新一轮上行周期

从面板价格跟踪来看：
1） Smartphone&Tablet面板价格：智能手机面板保持分裂趋势，a-si/LCD、LTPS/LCD和刚性OLED短期价格将持续稳定，而FOLED价格可能进一步上涨。Tablet面板价格面临较大压力。
2） IT面板价格：Monitor面板在需求增长及供给紧张的背景下价格小幅上涨趋势延续；Notebook面板处于供需平衡状态，价格企稳。
3） TV面板价格：供需双方步入调整期，面板价格将温和上涨，幅度为整机厂商可接受范围。

行业新闻&重点公司公告方面：
近期台湾地震可能对中大尺寸LCD产能产生短期影响，促使部分面板价格突破前高。华为MateBook X Pro搭载OLED屏幕，推动高端产品向OLED转型。
京东方A和华映科技2023年业绩虽受宏观经济影响，但2024年一季度因行业景气度修复而业绩亮眼；凯盛科技和沃格光电2023年业绩亦受宏观经济影响；沃格光电2024年一季度营业收入增长显著，但净利润处于亏损状态。

板块跟踪数据显示：
近一个月面板指数表现弱于沪深300但强于电子行业，近一年期两者相对表现差异更明显，显示面板行业具有结构性机会。

投资建议：
推荐关注大尺寸LCD/OLED相关公司京东方A（000725SZ）、彩虹股份（600707SH）以及维信诺（002387SZ）、深天马A（000050SZ）、TCL科技（000100SZ）。

主要风险提示：
1）下游需求复苏缓慢导致面板出货量下降；
2）面板价格上涨不及预期；
3）技术迭代速度慢于行业需求；
4）新产能释放面临瓶颈。

该报告提出，当前面板行业正步入传统销售旺季，加之供给侧竞争格局优化，面板行业的供需状态逐步改善，产业景气度回升已推动LCD市场开启新一轮上行周期，投资者可把握结构性投资机会。