20240303-大越期货-国债期货月度报告_警惕风险偏好回升带来的波动_14页_1mb

国债期货研究报告总结

行情回顾

• 2月期债长端与超长端合约涨幅显著扩大，主要受益于宽松货币政策预期、权益市场疲软带来的避险情绪上升，以及LPR利率下调落地后市场利率继续保持宽松环境。春节前后数据显示，期债价格持续走强，创新高。

经济基本面分析

• 经济数据整体积极，2024年金融数据如社融增量同比增长并超预测，表明经济景气度向好。CPI和PPI数据显示通胀温和，限制货币政策收紧空间，财政政策与货币政策的宽松预期持续支撑市场。美联储降息前景对人民币资产有潜在利好。

行情展望

• 下半年市场仍预期货币政策维持宽松，LPR调降暂时了结部分降息预期，但后续央行调控政策可能继续推高期债。两会临近，预期与现实博弈可能导致国债收益率重新定价，短期上涨后获利了结情绪上升，操作建议为暂时观望，警惕风险偏好提升带来的波动。

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