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燃料油早报分析总结（截至2024年12月16日）

市场概况

• 多空因素：
  多空因素：
  多空因素：
  • 利多： 套利经济可行，西方货物持续流入新加坡，库存充足；主力持仓多单增加，支撑高位运行；OPEC+减产预期。
  • 利空： 新加坡燃料油库存持续增加；中东地缘政治风险；低硫燃料油需求尚未验证；主力持仓空单减少。

基本面数据

• 库存： 新加坡燃料油库存于12月4日当周为26669万桶，环比增加57万桶，同比增72万桶。舟山港口库存也在逐步增加。
• 基差： 新加坡高硫基差为49元/吨，低硫基差为126元/吨，呈现现货升水。
• 价差： FU-LU价差稳定在0区间附近。

盘面走势

• 现货价格： 本周新加坡高硫含硫利润在调整，低硫看涨略慢；
• FU2503价格区间： 3200-3280元/吨；
• LU2502价格区间： 3880-3960元/吨。

后市展望

• 短期： 受隔夜油价上行带动，预计短期燃油价格偏强运行，上行空间有限。
• 中期： 基本面向好，但库存增加压制短期预期，价格波动主要受原油价格导向。

风险点

• OPEC+减产执行情况： 若执行不力，供应端难有明显缓解。
• 地缘冲突升级： 有可能提振需求，但需观察局势发展。

该报告为 大越期货 关联部门发布的燃料油早报，由金泽彬分析师撰写。基本面方面，库存充足对价格形成压力；盘面显示多空因素交织，后市略有偏强预期但仍需谨慎对待。此次报告内容较多，仅提供主要结论点，仅供参考。

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