20210314-东北证券-房地产行业动态报告_陕西发文鼓励居家社区养老服务_融创新城悦发布年报_13页

陕西鼓励居家社区养老服务，物管行业动态报告总结

核心内容

本报告主要分析了2021年3月14日发布的关于物业管理行业的动态，涵盖市场表现、公司公告、行业新闻、公司点评、投资建议及风险提示等内容。重点在于评估物管公司的业绩表现、外拓能力、增值服务发展以及政策对行业的影响。

主要观点

1. 市场表现

   • A股物业板块上周持续调整，东北地产物业A股指数下跌4.82%，而H股物业指数上涨2.18%。
   • 新城悦服务、正荣服务、融创服务为上周涨幅前三的物管公司，分别上涨14.5%、13.18%和11.11%。
   • 永升生活服务获港股通最多增持（+0.21%），其港股通持股比例为7.68%。

2. 公司公告

   • 融创服务、新城悦服务、时代邻里、蓝光嘉宝服务发布2020年度报告。
   • 雅居投资控股、第一服务发布盈利预告，第一服务拟收购大连亚航物业管理80%股权。
   • 招商积余放弃收购创毅控股，宝龙商业、时代邻里等公司发布相关公告。

3. 行业新闻

   • 陕西省住建厅等五部门发文鼓励物企参与居家社区养老服务，选择3-5家物企作为示范项目。
   • 哈尔滨市试点“酬金制”物业收费，河北省推动社区和物企党建联建。
   • 全国政协委员提议放开物业费定价市场化，提升社区治理智能化水平。

4. 公司点评

   • 融创服务：外拓发力，规模显著增长，社区增值服务毛利率大幅改善。
   • 新城悦服务：业绩持续高增，外拓能力增强，社区增值服务成为第二大利润来源。
   • 蓝光嘉宝服务：业绩快速增长，非住物管收入提升迅速，社区增值服务恢复高增。

关键信息

市场表现

• H股物业指数：上涨2.18%，高于恒生指数（-1.23%）和恒生综指（-0.62%）。
• A股物业指数：下跌4.82%，低于沪深300（-2.21%）和上证综指（-1.4%）。

公司财务表现

• 融创服务：2020年营收46.23亿元，同比增长63.5%；归母净利润6.01亿元，同比增长122.6%。
• 新城悦服务：2020年营收28.66亿元，同比增长41.6%；归母净利润4.52亿元，同比增长60.4%。
• 蓝光嘉宝服务：2020年营收27.33亿元，同比增长30.2%；归母净利润5.33亿元，同比增长24.1%。

投资建议

• 推荐公司：碧桂园服务、金科服务、永升生活服务、绿城服务、招商积余和保利物业。
• 理由：行业政策利好，提价空间打开，鼓励市场化外拓和社区增值服务拓展，龙头物管公司有望享受更高估值溢价。

风险提示

• 物管费提价受阻
• 外拓不及预期
• 增值服务拓展不及预期

重点公司财务数据

总结

本报告指出，随着政策支持和行业发展趋势，物业板块具备较大的增长潜力。龙头物管公司通过外拓和增值服务拓展，业绩表现优异，未来有望享受更高的估值溢价。然而，行业仍面临物管费提价受阻、外拓不及预期及增值服务拓展不及预期等风险。