20170226-华泰证券-传媒互联网周报第99期_板块活跃度上升_关注反弹性机会_17页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

2017年2月26日发布的传媒行业周报指出，传媒板块整体表现强劲，周涨幅达3.42%，跑赢创业板0.47个百分点。行业整体活跃度上升，重点关注游戏、营销等细分领域，同时对即将上映的影片和政策动向进行分析。

主要观点

• 板块表现：传媒板块整体上涨，其中游戏板块表现尤为突出，营销板块估值较低，存在估值修复可能。
• 票房表现：2月13日至2月19日，全国票房环比下降22.7%，但《刺客信条》和《功夫瑜伽》表现亮眼，预计3月引进片将带来超预期表现。
• 政策动向：电视剧需取得播出许可后方可上线，反不正当竞争法修订新增互联网相关条款，监管趋严。
• 行业动态：多个公司完成资产重组或融资，如昆仑万维业绩大增，华谊兄弟业绩下滑，浙报传媒出售资产，中南文化调整业务结构。
• 互联网发展：全球52%互联网流量来自机器人，Facebook开始在视频中插播广告，YouTube将调整广告形式。
• 投资建议：推荐关注估值合理的细分行业龙头，如人民网、长江传媒、完美世界、三七互娱、游族网络、万达院线等；同时关注低PEG、前期滞涨的优质标的。

关键信息

行业走势

• 上周传媒（中信）板块上涨3.42%。
• 传媒板块相对沪深300指数上涨1.89%，相对创业板指数上涨0.47%。
• 周均成交量增加10.87%。

个股表现

• 上周涨幅前列的公司包括世纪游轮（18.20%）、联创光电（17.78%）、富春通信（15.89%）。
• 涨跌幅榜中，跌幅较大的公司包括申科股份（-10.96%）、大晟文化（-8.48%）、浔兴股份（-7.48%）。

行业新闻

• 电影市场：《刺客信条》和《爱乐之城》表现良好，票房跌幅小于预期。
• 政策监管：电视剧未取得播出许可前不得违规改为网剧上线，反不正当竞争法修订。
• 影视行业：华策影视与ITV深化合作，乐漾影视完成A轮融资，芒果TV进入电视硬件市场。
• 游戏行业：网易《阴阳师》下载量超2亿，畅游营收下滑，完美世界与V社、GSC合作。
• 体育行业：乐视体育等公司拟接盘中体产业，Facebook与MLB合作直播棒球比赛。
• VR/AR：2016年VR设备销量630万台，市场表现不及预期。
• 互联网：全球52%互联网流量来自机器人，YouTube将调整广告形式，Facebook开始视频广告测试。

重点公司动态

• 昆仑万维：2016年净利润增长91.28%~121.26%，完成非公开发行股票事项。
• 华谊兄弟：2016年营收和净利均下滑，但业绩快报显示有所改善。
• 浙报传媒：拟出售新闻传媒类资产，预估值为19.97亿元，继续停牌。
• 中南文化：将制造业务相关资产划转至子公司中南重工。
• 华策影视：与乐米科技合作，认购10%股权。
• 南方传媒：发起设立产业并购基金，作为有限合伙人出资5000万元。
• 莱茵体育：筹划收购南安普顿足球俱乐部股权，继续停牌。
• 万家文化：因融资方案未获批准，变更股份转让事项。

海外资本市场

• 阿里：与百联集团战略合作，推动“新零售”。
• 百度：爱奇艺完成15.3亿美元可转债认购。
• 搜狐：第四季度营收下滑12%，净亏损扩大。
• 搜狗：2016年营收增长19%，移动搜索流量增长70%。
• 微博：第四季度营收增长43%，净利润增长125%，摩根大通上调目标股价。
• 去哪儿：完成私有化协议，从纳斯达克退市。

风险提示

• 政策监管的不确定性。

附录：公告摘要（2月20日-2月24日）

• 昆仑万维：非公开发行股票事项完成，公司复牌。
• 华谊兄弟：发布2016年业绩快报，营收和净利均下降。
• 文化长城：2016年营收微增，净利润大幅增长。
• 长城影视：营收增长33.09%，净利润增长11.94%。
• 中南文化：划转制造业务相关资产，继续停牌。
• 全通教育：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 安妮股份：设立全资子公司，开展版权服务。
• 三七互娱：重大资产重组获审核通过，股票复牌。
• 佳发安泰：获得软件著作权证书。
• 浙报传媒：出售新闻传媒类资产，继续停牌。
• 号百控股：收购天翼视讯等公司股权，完成资产过户。
• 金利科技：收到证监会不予核准的决定。
• 明家联合：回购注销股票，注册资本减少。
• 三六五网：股东减持股份，占公司总股本的1.24%。

图表目录

• 图表1：一周传媒行业市场表现回顾
• 图表2：一周涨跌幅前十回顾
• 图表3：2017年周电影票房变化趋势
• 图表4：上周电影票房排行（2月13日-2月19日）
• 图表5：即将上映的影片
• 图表6：上周电影票房排行（2月13日-2月19日）
• 图表7：卫视上周52城电视剧收视数据
• 图表8：卫视上周52城综艺节目收视数据
• 图表9：热播大剧网络播放量排行
• 图表10：热播综艺网络播放量排行
• 图表11：热播自制综艺播放量排行
• 图表12：热播自制剧网络播放量排行