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棕榈油期货日报总结

核心内容概述

本报告为2025年11月28日的棕榈油期货日报，由漆建华撰写，分析了当日棕榈油期货市场行情、现货市场动态、产业资讯及未来走势展望。报告指出，受产地天气影响，棕榈油期价整体走强，但进口利润仍处于倒挂状态，市场情绪偏谨慎。

1. 期货市场分析

1.1 合约行情

• 棕榈油主力合约 p2601：
  • 收盘价：8626元/吨，较前一交易日上涨98元/吨（涨幅1.15%）。
  • 成交量：41.1万手，环比增加2.76万手。
  • 持仓量：33.14万手，环比减少3.38万手。
  • 结算价：8588元/吨。

1.2 品种价格

• 所有棕榈油期货合约整体上涨。
• 合约表现：
  • p2512：收盘价8550元/吨，涨幅158元/吨（138元/吨）。
  • p2602：收盘价8666元/吨，涨幅142元/吨（102元/吨）。
  • p2603：收盘价8700元/吨，涨幅124元/吨（90元/吨）。
  • p2604：收盘价8708元/吨，涨幅100元/吨（72元/吨）。
  • p2605：收盘价8678元/吨，涨幅144元/吨（108元/吨）。
  • p2606：收盘价8644元/吨，涨幅134元/吨（112元/吨）。
  • p2607：收盘价8584元/吨，涨幅150元/吨（150元/吨）。
  • p2608：收盘价8542元/吨，涨幅148元/吨（136元/吨）。
  • p2609：收盘价8544元/吨，涨幅138元/吨（106元/吨）。
  • p2610：收盘价8528元/吨，涨幅128元/吨（108元/吨）。
  • p2611：收盘价8524元/吨，涨幅128元/吨（76元/吨）。
• 总计：
  • 成交量：541,565手。
  • 持仓量：601,343手，环比减少34,128手。
  • 成交额：4,657,992.26万元。

1.3 关联行情

• 马来西亚BMD棕榈油主力02合约连续第三日上涨，收盘价4114林吉特/吨，涨幅0.61%。

2. 现货市场动态

2.1 现货价格与基差

• 国内24度棕榈油现货均价8675元/吨，较前一日上涨130元/吨。
• 基差走强，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小。

2.2 注册仓单

• 当日注册仓单数量为352手，环比减少28手。

2.3 进口利润

• 进口棕榈油利润持续倒挂，亏损扩大，市场多为按需采购，成交清淡。

3. 产业资讯

• 马来西亚：
  • 11月出口疲弱，供应宽松，但产量不降反增。
  • 随着雨季来临，洪灾频发，市场担忧供应减少。
• 印度尼西亚：
  • 12月毛棕榈油参考定价为926.14美元/吨，较11月下降37.61美元/吨。
  • 12月毛棕榈油出口关税为74美元/吨，较上月下降50美元/吨。
  • 额外出口专项税为10%。
• 国内：
  • 近期到港增加，但进口利润倒挂，买船意愿低迷，市场成交清淡。

4. 行情展望

• 受产地洪水影响，内外棕榈油期价持续走强。
• p2601合约收涨至近一周最高价格，重返前期震荡区间，5日均线向上。
• 短期内市场关注供需转变，出口疲弱可能限制p2601盘面反弹幅度。
• 关键关注点：
  • 产地实际减产进度。
  • 生物柴油政策变化。

风险提示

• 本报告基于公开资料及第三方数据，信息可能存在局限性，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

数据来源

• 期货市场数据：大连商品交易所
• 现货市场数据：钢联数据
• 行情图表：国金期货行情软件