20240310-国信期货-玉米周报_中下游补库支撑_玉米震荡运行_24页_8mb

国信期货玉米周报总结

周度观点

玉米现货市场过去一周震荡偏稳，东北气温上升带动基层售粮速度加快，但渠道及用粮企业补库需求对价格构成支撑。华北地区价格因到货情况略有下跌，期货市场偏弱，基差小幅提升但水平偏低。

基本面分析显示，上周农户售粮进度为66%，同比落后8个百分点；东北产区同比慢7个百分点。后期气温上升可能推进地趴粮上市节奏。

需求端，生猪养殖利润维持较差状态，能繁母猪存栏降幅缩小，表明去产能放缓提供潜在支撑。淀粉加工利润下降，开机率保持高位，消费需求稳定。库存方面，深加工和饲料企业短期补库，库存水平同比偏低。

综合评估，玉米短期受春季上市压力影响，但中下游补库行为可能限制跌幅，预计震荡运行。操作建议以观望为主。

数据支持

报告基于WIND、USDA、CFTC等多种数据源，分析了现货价格、售粮进度、饲料需求、库存等关键指标，形成全面市场展望。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。