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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概览

本报告为川财证券2021年8月23日行业晨会的核心观点汇总，涵盖宏观、策略、周期、科技、海外、能源、制造、消费等多个领域，同时包含市场核心观点、重点行业政策、行业及公司动态等内容。

主要观点

宏观政策与流动性

• 当前资金面保持中性偏松，7月降准释放1万亿长期资金，8月MLF续作6000亿元，对冲后净投放7000亿元，流动性合理充裕。
• MLF缩量续作但规模超预期，释放稳健信号，为后续政府专项债发行提供流动性支持。
• 预计三、四季度央行将加大流动性支持力度，以应对经济走弱。

策略与政策导向

• 在“共同富裕”政策背景下，关注民生导向行业，如住房、医疗、教育等，预计这些行业将更加公平，但平均利润率可能被压缩。
• 同时关注吸纳大量就业的制造业，特别是“高精特新”方向。

周期与能源行业

• 多省能耗强度不降反升，全国节能形势严峻，电力紧张局面仍将持续。
• 电解铝需求旺盛，11月后冬季煤炭供给有限，价格仍有上涨空间，龙头企业利润空间较大。

科技与政策监管

• 工信部加强智能网联汽车数据安全与网络安全管理，建议关注车联网网络安全产业链。
• 相关标的包括奇安信、启明星辰、安恒信息等。

海外市场动态

• 国际油价下跌，美油和布油分别下跌9.61%和7.92%，主要受美联储收紧货币政策、美元走强及疫情反弹影响。
• 市场预计油价短期承压，OPEC增产态度将显著影响走势。

能源政策与氢能发展

• 氢能产业在政策支持下快速发展，北京等地已出台相关实施方案，目标为2025年前形成一定规模的产业集群。
• 氢能产业链未来发展空间巨大，相关标的包括卫星石化、厚普股份、富瑞特装等。

制造业动态

• 美国通用汽车因电池问题召回超7万辆电动车，LG电池技术受到质疑，国产电池厂商有望借此机会扩大市场份额。
• 相关标的包括宁德时代、比亚迪等。

消费行业关注点

• 白酒行业因政策担忧出现指数调整，但监管出手有助于遏制投机行为，中长期利好优质品牌。
• 相关标的包括贵州茅台、五粮液等。

政策与市场动态

央企重组

• 国资委推进央企重组，聚焦供给侧结构性改革、创新驱动发展和制造强国战略，计划在钢铁、输配电装备制造等行业进行整合。
• 同时，将适时组建新的中央企业集团，推动国有资本布局优化和结构调整。

GEP核算体系

• 中央支持地方探索GEP（生态系统生产总值）核算体系，鼓励将GEP纳入规划、项目、考核和决策。
• 目标是建立生态保护与生态恢复成效评估机制，推动GDP与GEP双增长。

行业与政策支持

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

分析师声明

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投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

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